Die neuesten Daten zum zugrunde liegenden Preisdruck deuten darauf hin, dass die Bank of Canada eine Reihe wichtiger Maßnahmen sorgfältig überwacht und damit die Voraussetzungen für eine mögliche Verlagerung hin zu einer lockereren Geldpolitik schafft. Trotz eines deutlichen Anstiegs der Gaspreise im letzten Monat schwächte sich die Gesamtinflation im Februar unerwartet ab und blieb damit den zweiten Monat in Folge im Zielbereich der Zentralbank. Dies stellt eine bedeutende Entwicklung dar, da dies das erste Mal seit Anfang 2021 ist.
Neben der Gesamtinflation deuten auch die Kerninflationskennzahlen – ohne volatile Komponenten wie Benzin – auf einen Trend hin zu einem nachlassenden Preisdruck hin. Gouverneur Tiff Macklem hat betont, wie wichtig es ist, die Konsistenz der Bewegungen dieser verschiedenen Kennzahlen zu berücksichtigen, anstatt sich auf einen einzelnen Indikator zu konzentrieren. Die jüngsten Daten könnten die politischen Entscheidungsträger dazu bringen, über eine Zinssenkung nachzudenken, nachdem sie im Januar ein Ende der Zinserhöhungen signalisiert haben.
Ein Maß für die Inflationsbreite, das den gewichteten Anteil der Komponenten berücksichtigt, die jährlich um mehr als 3 % steigen, zeigte einen Rückgang auf 47. 3 % im Februar von 48. 5 % im Vormonat. Obwohl dies auf Fortschritte schließen lässt, liegt die aktuelle Inflationsrate weiterhin über dem historischen Durchschnitt. Insbesondere Faktoren wie Miete, Hypothekenzinskosten, Restaurantmahlzeiten, Grundsteuern und Kfz-Versicherungsprämien haben zu Preissteigerungen geführt, die über dem oberen Ende der Zielspanne der Bank of Canada liegen.
Trotz Anzeichen einer Besserung könnte die überdurchschnittlich hohe Inflation die Beamten dazu veranlassen, auf weitere Bestätigungen zu warten, bevor sie über politische Anpassungen nachdenken. Möglicherweise wollen sie zwei weitere Inflationsdaten analysieren, die im März und April erwartet werden, um einen nachhaltigen Abwärtspfad in Richtung des Inflationsziels von 2 % sicherzustellen. Ökonomen gehen allgemein davon aus, dass die Zentralbank auf ihrer Sitzung am 5. Juni mit Zinssenkungen beginnen könnte, nachdem sie auf der bevorstehenden Sitzung am 10. April ein möglicherweise gemäßigtes Signal abgegeben hatte. Bei dieser nächsten Sitzung werden auch aktualisierte Wirtschaftsprognosen vorgestellt, die mehr Einblick in die möglichen künftigen Maßnahmen der Bank of Canada geben.