Os dados mais recentes sobre as pressões subjacentes sobre os preços sugerem que o Banco do Canadá está a monitorizar cuidadosamente uma série de medidas-chave, preparando o terreno para uma potencial mudança no sentido de uma política monetária mais fácil. Apesar de se ter registado um aumento notável nos preços do gás no mês passado, a inflação global abrandou inesperadamente em Fevereiro, marcando o segundo mês consecutivo em que a taxa permaneceu dentro do intervalo-alvo do banco central. Isto marca um desenvolvimento significativo, pois é a primeira vez que isto ocorre desde o início de 2021.
Além da inflação global, as métricas do núcleo da inflação – excluindo componentes voláteis como a gasolina – também indicam uma tendência para aliviar as pressões sobre os preços. O Governador Tiff Macklem enfatizou a importância de considerar a consistência nos movimentos através destas várias métricas, em vez de se concentrar num único indicador. Os dados recentes podem levar os decisores políticos mais perto de considerar um corte nas taxas de juro, depois de sinalizarem o fim dos aumentos das taxas em Janeiro.
Uma medida da amplitude da inflação, que considera a parcela ponderada dos componentes que aumenta mais de 3% ao ano, mostrou um declínio para 47. 3% em fevereiro de 48. 5% no mês anterior. Embora isto indique progressos, a atual amplitude da inflação permanece acima das médias históricas. Notavelmente, componentes como aluguel, custos de juros hipotecários, refeições em restaurantes, impostos sobre a propriedade e prêmios de seguro de veículos têm impulsionado ganhos de preços acima do limite superior da faixa-alvo do Banco do Canadá.
Apesar dos sinais de melhoria, a amplitude da inflação acima da média poderá levar as autoridades a aguardar por mais confirmação antes de considerarem quaisquer ajustes políticos. Podem estar a tentar analisar mais duas impressões da inflação, esperadas para Março e Abril, para garantir a trajectória descendente sustentada em direcção à meta de inflação de 2%. Os economistas antecipam amplamente que o banco central poderá iniciar cortes nas taxas na sua reunião de 5 de junho, na sequência de um sinal potencialmente pacífico na próxima reunião de 10 de abril. Esta próxima reunião incluirá também previsões económicas actualizadas, proporcionando mais informações sobre as potenciais acções futuras do Banco do Canadá.