Los últimos datos sobre las presiones subyacentes sobre los precios sugieren que el Banco de Canadá está monitoreando cuidadosamente una serie de medidas clave, sentando las bases para un posible cambio hacia una política monetaria más flexible. A pesar de ver un aumento notable en los precios del gas el mes pasado, la inflación general se suavizó inesperadamente en febrero, marcando el segundo mes consecutivo en que la tasa se mantuvo dentro del rango objetivo del banco central. Esto marca un avance significativo, ya que es la primera vez que esto ocurre desde principios de 2021.
Además de la inflación general, las métricas de inflación básica (excluyendo componentes volátiles como la gasolina) también indican una tendencia hacia el alivio de las presiones sobre los precios. El gobernador Tiff Macklem ha enfatizado la importancia de considerar la coherencia en los movimientos entre estas diversas métricas en lugar de centrarse en un solo indicador. Los datos recientes pueden acercar a las autoridades a considerar un recorte de las tasas de interés después de señalar el fin de las alzas de tasas en enero.
Una medida de amplitud de la inflación, que considera la proporción ponderada de componentes que aumentan más del 3% anual, mostró una disminución a 47. 3% en febrero desde 48. 5% en el mes anterior. Si bien esto indica progreso, la amplitud actual de la inflación se mantiene por encima de los promedios históricos. En particular, componentes como el alquiler, los costos de los intereses hipotecarios, las comidas en restaurantes, los impuestos a la propiedad y las primas de seguros de vehículos han estado impulsando aumentos de precios por encima del extremo superior del rango objetivo del Banco de Canadá.
A pesar de las señales de mejora, la amplitud de la inflación por encima del promedio podría llevar a los funcionarios a esperar más confirmación antes de considerar cualquier ajuste de política. Es posible que estén buscando analizar dos cifras más de inflación, previstas para marzo y abril, para garantizar una trayectoria descendente sostenida hacia el objetivo de inflación del 2%. Los economistas anticipan ampliamente que el banco central podría iniciar recortes de tasas en su reunión del 5 de junio, luego de una señal potencialmente moderada en la próxima reunión del 10 de abril. Esta próxima reunión también incluirá pronósticos económicos actualizados, lo que brindará más información sobre las posibles acciones futuras del Banco de Canadá.