Gli ultimi dati sulle pressioni sottostanti sui prezzi suggeriscono che la Banca del Canada sta monitorando attentamente una serie di misure chiave, ponendo le basi per un potenziale spostamento verso una politica monetaria più accomodante. Nonostante il notevole aumento dei prezzi del gas lo scorso mese, l'inflazione complessiva si è inaspettatamente attenuata a febbraio, segnando il secondo mese consecutivo in cui il tasso è rimasto all'interno dell'intervallo target della banca centrale. Ciò segna uno sviluppo significativo, poiché è la prima volta che ciò accade dall’inizio del 2021.
Oltre all'inflazione principale, anche i parametri dell'inflazione core, escluse le componenti volatili come la benzina, indicano una tendenza verso un allentamento delle pressioni sui prezzi. Il governatore Tiff Macklem ha sottolineato l’importanza di considerare la coerenza dei movimenti tra questi vari parametri piuttosto che concentrarsi su un singolo indicatore. I dati recenti potrebbero spingere i politici più vicini a prendere in considerazione un taglio dei tassi di interesse dopo aver segnalato la fine dei rialzi dei tassi a gennaio.
Una misura dell'ampiezza dell'inflazione, che considera la quota ponderata delle componenti in aumento di oltre il 3% annuo, ha mostrato un calo a 47. 3% a febbraio da 48. 5% nel mese precedente. Sebbene ciò indichi un progresso, l’attuale portata dell’inflazione rimane al di sopra delle medie storiche. In particolare, componenti come l’affitto, i costi degli interessi ipotecari, i pasti al ristorante, le tasse sulla proprietà e i premi dell’assicurazione dei veicoli hanno spinto gli aumenti dei prezzi al di sopra del limite superiore dell’intervallo target della Banca del Canada.
Nonostante i segnali di miglioramento, l'ampiezza dell'inflazione superiore alla media potrebbe spingere i funzionari ad attendere ulteriori conferme prima di prendere in considerazione eventuali aggiustamenti politici. Potrebbero voler analizzare altri due dati sull’inflazione, previsti per marzo e aprile, per garantire un percorso discendente duraturo verso l’obiettivo di inflazione del 2%. Gli economisti prevedono ampiamente che la banca centrale possa iniziare a tagliare i tassi nella riunione del 5 giugno, a seguito di un segnale potenzialmente accomodante nella prossima riunione del 10 aprile. Il prossimo incontro includerà anche previsioni economiche aggiornate, fornendo maggiori informazioni sulle potenziali azioni future della Banca del Canada.