Toronto-Dominion Bank (TD) en First Horizon Corp. hebben besloten om hun $13 te annuleren. Fusie van 4 miljard als gevolg van bezorgdheid over de goedkeuring van de regelgevende instanties, volgens een gezamenlijke verklaring die woensdag is vrijgegeven. Het besluit komt na weken van speculatie over het lot van de deal die in februari 2022 werd aangekondigd, net voordat de grote centrale banken hun historische campagne van renteverhogingen begonnen.
De plotselinge verandering in de renteomgeving heeft de balansen van sommige regionale banken in de VS onder druk gezet, waardoor deposito's uitstromen en bedrijven als Silicon Valley Bank en First Republic Bank failliet zijn gegaan. Aandelen in First Horizon daalden met 36% tot $ 9. 70 in premarket-handel, terwijl investeerders op het nieuws reageerden.
Ondanks het mislukken van de deal heeft First Horizon investeerders gerustgesteld dat het een stabiele financiering en voldoende kapitaal heeft. De in Memphis gevestigde bank hield een telefonische vergadering in de vroege ochtend om deze geruststelling te geven. "We hebben geen noemenswaardige veranderingen gezien in onze uitstroom. Het is consistent sinds begin maart", zegt Chief Financial Officer Hope Dmuchowski.
De twee banken zeiden dat de niet-gespecificeerde regelgevingsproblemen die de deal vertroebelden, geen verband hielden met First Horizon. "Hoewel de aankondiging van vandaag ongelukkig en onverwacht is, zal First Horizon zijn groeipad voortzetten", zei Bryan Jordan, CEO van First Horizon, in de verklaring. TD CEO Bharat Masrani zei dat de beslissing "collega's en aandeelhouders duidelijkheid verschaft. "
TD's deal voor First Horizon zou de grootste deal ooit zijn geweest, door zijn voetafdruk in de VS uit te breiden met meer dan 400 vestigingen in het zuidoosten van de VS. Door de ineenstorting van de deal heeft TD een grote hoeveelheid kapitaal, waardoor het mogelijk de balans heeft om andere deals te zoeken. "Gezien de sterke daling van de waarderingen van regionale banken sinds TD de aankondiging deed om First Horizon te kopen, is het feit dat het niet doorgaat met de oorspronkelijke waardering positief", zei Barclays-analist John Aiken in een notitie aan investeerders.
Zelfs vóór de recente onrust op de markt waren er al maanden twijfels over de deal. President Joe Biden heeft aangedrongen op strenger toezicht op fusies, en senator Elizabeth Warren bekritiseerde TD vanwege zijn verkooppraktijken. First Horizon sloot woensdag op $ 15. 05 een aandeel in New York, ver onder het bod van $ 25 van TD.