Toronto-Dominion Bank (TD) och First Horizon Corp. har beslutat att avbryta sina $13. 4 miljard fusion på grund av regulatoriska godkännandebekymmer, enligt ett gemensamt uttalande som släpptes på onsdag. Beslutet kommer efter veckor av spekulationer om ödet för affären som tillkännagavs i februari 2022, strax innan de stora centralbankerna inledde sin historiska kampanj med räntehöjningar.
Den plötsliga förändringen i räntemiljön har satt press på balansräkningarna för vissa regionala banker i USA, vilket orsakat utflöden av inlåning och lett till kollaps av företag som Silicon Valley Bank och First Republic Bank. Aktien i First Horizon föll med 36% till 9 $. 70 i premarkethandel, såsom investerare reagerade på nyheterna.
Trots affärens kollaps har First Horizon försäkrat investerare att de har stabil finansiering och gott om kapital. Den Memphis-baserade banken höll ett konferenssamtal tidigt på morgonen för att ge denna försäkran. "Vi har inte sett några betydande förändringar i våra utflöden. Det har varit konsekvent sedan början av mars, säger finanschef Hope Dmuchowski.
De två bankerna sa att de ospecificerade regulatoriska frågorna som grumlade affären inte var relaterade till First Horizon. "Medan dagens tillkännagivande är olyckligt och oväntat, kommer First Horizon att fortsätta på sin tillväxtbana", säger First Horizons vd Bryan Jordan i uttalandet. TD:s VD Bharat Masrani sa att beslutet ger "kollegor och aktieägare klarhet. "
TD:s affär för First Horizon skulle ha varit den största någonsin, och utökat sitt amerikanska fotavtryck genom att lägga till mer än 400 filialer i sydöstra USA. Affärens kollaps lämnar TD med en stor mängd kapital, vilket potentiellt ger den balansräkningen för att söka andra affärer. "Med tanke på den kraftiga nedgången i regionala bankvärderingar sedan TD gjorde sitt tillkännagivande att köpa First Horizon, är det faktum att det inte går vidare med den ursprungliga värderingen positivt", säger Barclays analytiker John Aiken i ett meddelande till investerare.
Även innan den senaste turbulensen på marknaden hade tvivel om affären snurrat i flera månader. President Joe Biden har uppmanat till hårdare tillsyn över fusioner, och senator Elizabeth Warren kritiserade TD över dess försäljningsmetoder. First Horizon stängde på onsdagen på $15. 05 en aktie i New York, långt under TD:s erbjudande på 25 dollar.