مرت منطقة اليورو مؤخرًا بركود معتدل خلال فصل الشتاء ، بسبب الحرب الروسية في أوكرانيا والتي أدت إلى ارتفاع أسعار الطاقة. انكمش الاقتصاد المكون من 20 دولة بنسبة 0. 1٪ بين يناير ومارس ، حسب البيانات المنقحة ، بعد انخفاض مماثل عن الربع السابق. نتج عن ذلك أول انكماش لمدة ستة أشهر منذ جائحة Covid-19. قبل ذلك ، توقع المحللون توقف الإنتاج في بداية العام ، وقد صرح سياسيون ومسؤولون من البنك المركزي الأوروبي (ECB) مرارًا وتكرارًا أنه يمكن تجنب الانكماش الاقتصادي ، لكن التضخم ارتفع إلى أعلى مستوى له منذ ذلك الحين.
ومع ذلك ، سيشعر صانعو السياسة بالارتياح لأن مليارات اليورو التي تم صرفها لمساعدة الأسر في جميع أنحاء الكتلة تعني أن الضرر الاقتصادي ، الذي كان من الممكن أن يكون أسوأ بكثير ، لم يتحقق في أعقاب الغزو الروسي. مع احتمال عودة النمو خلال هذا الربع ، تمضي الحكومات قدمًا في تقليص الدعم المالي. ومن غير المرجح أيضًا أن يغير البنك المركزي الأوروبي مساره بينما يقترب من نهاية حملته التاريخية لرفع أسعار الفائدة ويعطي الأولوية لهزيمة التضخم كشرط أساسي للتوسع الاقتصادي المستدام.
وفقًا لـ Eurostat ، يُعزى ضعف منطقة اليورو في الربع الأول من العام إلى انخفاض الإنفاق الحكومي والأسري ، حيث قدمت المخزونات مساهمات سلبية بينما دعمت التجارة الإنتاج. كشفت البيانات الأخيرة من ألمانيا أيضًا أن أكبر اقتصاد في أوروبا عانى من ركود الشتاء ، كما فعلت اليونان وأيرلندا. من ناحية أخرى ، لم تشهد إستونيا نموًا منذ نهاية عام 2021. كما تعاقدت ليتوانيا ومالطا وهولندا أيضًا في الربع الأول.
تحسنت التوقعات منذ ذلك الحين مع قيام المفوضية الأوروبية بترقية توقعاتها للمنطقة وتتوقع الآن أن الناتج المحلي الإجمالي (GDP) سيتقدم بمقدار 1. 1٪ هذا العام و 1. 6٪ في 2024. يبدو أن هناك أخبارًا إيجابية عن التضخم أيضًا ، حيث تراجعت الإجراءات الرئيسية والضمنية أكثر مما كان متوقعًا في الشهر الماضي ، على الرغم من أن مكاسب الأسعار لا تزال أعلى بثلاث مرات من الهدف 2٪. علاوة على ذلك ، نظرًا للاعتدال في توقعات المستهلكين ، فإن هذا التطور يوفر بعض الراحة.
على الرغم من ذلك ، من المتوقع أن يرفع البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة على الودائع بمقدار ربع نقطة إلى 3. 5٪ الأسبوع القادم.