Strefa euro przeszła niedawno łagodną recesję zimą, wywołaną wojną Rosji na Ukrainie, która doprowadziła do gwałtownego wzrostu cen energii. Gospodarka 20 krajów skurczyła się o 0. 1% między styczniem a marcem, zgodnie ze zrewidowanymi danymi, po podobnym spadku z poprzedniego kwartału. Zaowocowało to pierwszym sześciomiesięcznym spadkiem od czasu pandemii Covid-19. Wcześniej analitycy przewidywali zastój produkcji na początku roku, a politycy i urzędnicy Europejskiego Banku Centralnego (EBC) wielokrotnie powtarzali, że spadkowi gospodarczemu można zapobiec, ale inflacja gwałtownie wzrosła do najwyższego poziomu od czasu
Jednak decydenci odczują ulgę, że miliardy euro wypłacone gospodarstwom domowym w całym bloku oznaczały, że szkody gospodarcze, które mogły być znacznie większe, nie wystąpiły w następstwie rosyjskiej inwazji. Ponieważ wzrost prawdopodobnie powrócił w tym kwartale, rządy posuwają się do przodu w wycofywaniu wsparcia fiskalnego. Jest również mało prawdopodobne, aby EBC zmienił kurs, ponieważ zbliża się koniec swojej historycznej kampanii podwyżek stóp procentowych i traktuje jako priorytet pokonanie inflacji jako warunek wstępny trwałej ekspansji gospodarczej.
Według Eurostatu słabość strefy euro w pierwszym kwartale przypisano spadkowi wydatków rządowych i gospodarstw domowych, przy czym zapasy miały ujemny wpływ, podczas gdy handel wspierał produkcję. Ostatnie dane z Niemiec ujawniły również, że największa gospodarka Europy doświadczyła zimowej recesji, podobnie jak Grecja i Irlandia. Z drugiej strony Estonia nie odnotowała wzrostu od końca 2021 roku. Litwa, Malta i Holandia również skurczyły się w pierwszym kwartale.
Od tego czasu perspektywy poprawiły się, ponieważ Komisja Europejska zaktualizowała swoje prognozy dla regionu i obecnie prognozuje, że produkt krajowy brutto (PKB) wzrośnie o 1. 1% w tym roku i 1. 6% w 2024 r. Wydaje się, że pojawiły się również pozytywne wiadomości na temat inflacji, przy czym miary podstawowe i bazowe spadły bardziej niż oczekiwano w zeszłym miesiącu, chociaż wzrost cen nadal pozostaje trzykrotnie wyższy niż docelowy poziom 2%. Co więcej, w miarę zmniejszania się oczekiwań konsumentów, sytuacja ta przynosi pewną ulgę.
Mimo to oczekuje się, że EBC podniesie stopę depozytową o ćwierć punktu do poziomu 3. 5% w przyszłym tygodniu.