אזור האירו עבר לאחרונה מיתון מתון במהלך החורף, שהופעל על ידי המלחמה של רוסיה באוקראינה שהביאה לעלייה במחירי האנרגיה. כלכלת 20 המדינות התכווצה ב-0. 1% בין ינואר למרץ, לפי נתונים מתוקנים, לאחר ירידה דומה מהרבעון הקודם. זה הביא להתכווצות ששת החודשים הראשונים מאז מגיפת קוביד-19. לפני כן, אנליסטים חזו עצירת תפוקה בתחילת השנה, ופוליטיקאים ופקידים מהבנק המרכזי האירופי (ECB) הצהירו שוב ושוב שניתן למנוע מיתון כלכלי, אך האינפלציה זינקה לרמתה הגבוהה ביותר מאז
עם זאת, קובעי המדיניות יהיו הקלה מכך שמיליארדי היורו שחולקו בסיוע למשקי בית ברחבי הגוש הביאו לכך שהנזק הכלכלי, שהיה יכול להיות הרבה יותר גרוע, לא התממש לאחר הפלישה של רוסיה. עם סבירות שהצמיחה חזרה ברבעון זה, ממשלות מתקדמים בהחזרת התמיכה הפיסקלית. ה-ECB גם לא סביר שישנה מסלול כשהוא מתקרב לסוף מסע העלאות הריבית ההיסטורי שלו ונותן עדיפות להביס את האינפלציה כתנאי מוקדם להתרחבות כלכלית בת קיימא.
על פי Eurostat, החולשה ברבעון הראשון של אזור האירו יוחסה לירידה בהוצאות הממשלה ומשקי הבית, כאשר המלאים תרמו תרומה שלילית בעוד שהמסחר תמך בתפוקה. נתונים עדכניים מגרמניה חשפו גם כי הכלכלה הגדולה ביותר באירופה סבלה ממיתון חורף, וכך גם יוון ואירלנד. אסטוניה, לעומת זאת, לא ראתה צמיחה מאז סוף 2021. גם ליטא, מלטה והולנד התכווצו ברבעון הראשון.
התחזית השתפרה מאז, כאשר הנציבות האירופית שדרגה את התחזיות שלה לאזור וכעת חוזת שהתוצר המקומי הגולמי (GDP) יתקדם ב-1. 1% השנה ו-1. 6% בשנת 2024. נראה שיש חדשות חיוביות גם לגבי האינפלציה, כאשר מדדי הכותרת והבסיס נסוגים יותר מהצפוי בחודש שעבר, אם כי עליות המחירים עדיין נותרו גבוהות פי שלושה מהיעד של 2%. יתרה מכך, ככל שהציפיות של הצרכנים מתמתנות, התפתחות זו מציעה הקלה מסוימת.
למרות זאת, ה-ECB צפוי להעלות את ריבית הפיקדונות שלו ברבע נקודה ל-3. 5% בשבוע הבא.