De eurozone maakte onlangs tijdens de winter een milde recessie door, veroorzaakt door de Russische oorlog in Oekraïne, die resulteerde in torenhoge energieprijzen. De economie van 20 landen kromp met 0. 1% tussen januari en maart, volgens herziene gegevens, na een vergelijkbare daling ten opzichte van het voorgaande kwartaal. Dit resulteerde in de eerste krimp van zes maanden sinds de Covid-19-pandemie. Voordien voorspelden analisten een productiestop in het begin van het jaar, en politici en functionarissen van de Europese Centrale Bank (ECB) hadden herhaaldelijk verklaard dat economische neergang kon worden afgewend, maar de inflatie was omhooggeschoten naar het hoogste niveau sinds het begin van het jaar.
Beleidsmakers zullen echter opgelucht zijn dat de miljarden euro's die zijn uitbetaald aan hulp aan huishoudens in het hele blok, betekenden dat de economische schade, die veel erger had kunnen zijn, niet is uitgekomen in de nasleep van de Russische invasie. Nu de groei dit kwartaal waarschijnlijk terugkeert, gaan de regeringen door met het terugdraaien van de fiscale steun. Het is ook onwaarschijnlijk dat de ECB van koers zal veranderen nu het einde van haar historische campagne van renteverhogingen nadert en prioriteit geeft aan het verslaan van de inflatie als voorwaarde voor duurzame economische expansie.
Volgens Eurostat werd de zwakte van het eurogebied in het eerste kwartaal toegeschreven aan een daling van de overheids- en gezinsuitgaven, waarbij de voorraden een negatieve bijdrage leverden, terwijl de handel de productie ondersteunde. Recente gegevens uit Duitsland toonden ook aan dat de grootste economie van Europa een winterrecessie doormaakte, net als Griekenland en Ierland. Estland daarentegen kent sinds eind 2021 geen groei meer. Ook Litouwen, Malta en Nederland krompen in het eerste kwartaal.
De vooruitzichten zijn sindsdien verbeterd doordat de Europese Commissie haar voorspellingen voor de regio heeft bijgesteld en nu voorspelt dat het bruto binnenlands product (bbp) met 1 zal stijgen. 1% dit jaar en 1. 6% tegen 2024. Er lijkt ook positief nieuws te zijn over de inflatie, waarbij de algemene en onderliggende maatstaven meer terugliepen dan vorige maand werd verwacht, hoewel de prijsstijgingen nog steeds drie keer hoger zijn dan de doelstelling van 2%. Bovendien, nu de verwachtingen van de consument matigen, biedt deze ontwikkeling enige verlichting.
Desondanks zal de ECB naar verwachting haar depositorente met een kwartpunt verhogen tot 3. Volgende week 5%.