ユーロ圏は最近、エネルギー価格の高騰をもたらしたロシアのウクライナ戦争をきっかけに、冬の間に軽い不況に見舞われました。 20カ国の経済は0縮小した。 修正データによると、前四半期から同様の減少となった後、1月から3月までは1%となった。 これにより、新型コロナウイルス感染症のパンデミック以来、６カ月ぶりのマイナス成長となった。 これに先立ち、アナリストらは年初の生産失速を予測しており、政治家や欧州中央銀行（ECB）当局者らは景気低迷は回避できると繰り返し述べていたが、インフレは年初以来の最高水準に急上昇していた。
しかしながら、政策立案者らは、域内各家庭への援助として数十億ユーロが支出されたことで、ロシアの侵略の余波で、さらに深刻になる可能性があった経済的被害が顕在化しなかったことに安堵するだろう。 今四半期は成長が回復する可能性が高く、各国政府は財政支援の縮小を進めている。 また、ECBは歴史的な利上げキャンペーンの終わりに近づき、持続可能な経済拡大の前提条件としてインフレの克服を優先しているため、方針を変える可能性は低い。
ユーロスタットによると、ユーロ圏の第1四半期の低迷は、貿易が生産を下支えする一方、在庫がマイナスに寄与し、政府支出と家計支出が減少したことが原因とされている。 ドイツの最近のデータでも、ギリシャやアイルランドと同様、欧州最大の経済国が冬季不況に見舞われていることが明らかになった。 一方、エストニアは2021年末以降、成長が見られない。 リトアニア、マルタ、オランダも第1四半期に縮小した。
その後、欧州委員会がこの地域の予測を上方修正し、国内総生産 (GDP) が 1 増加すると予測するなど、見通しは改善しました。 今年は1%、そして1. 2024年には6%。 インフレに関しても明るいニュースがあるようで、先月は主要政策と基礎的政策が予想よりも後退したが、物価上昇率は依然２％目標の３倍にとどまっている。 さらに、消費者の期待は緩和されつつあるため、この展開はある程度の安心感をもたらします。
それにもかかわらず、ECB は預金金利を 4 分の 1 ポイント引き上げて 3 にすると予想されています。 来週は5%。