Die Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) hat ihren neuesten Economic Outlook-Bericht veröffentlicht, der eine schleppende Erholung der Weltwirtschaft vorhersagt. Aufgrund der anhaltenden Auswirkungen der Covid-19-Pandemie und des russischen Krieges in der Ukraine wird erwartet, dass die Erholung schwächer ausfällt. Die OECD prognostiziert, dass die Weltproduktion nur um 2 wachsen wird. 7 % in diesem Jahr, mit einem leichten Anstieg auf 2. 9 % im Jahr 2024, beide liegen unter dem Durchschnitt von 3 vor der Pandemie. 4 % in den letzten sieben Jahren. Für die USA, den Euroraum und China wird eine ähnlich schleppende Erholung erwartet.
Eine der größten Herausforderungen für die großen Zentralbanken ist die anhaltende Inflation, die höher als erwartet war. Dies stellt für die Zentralbanken einen heiklen Balanceakt dar, um weiterhin auf den Preisdruck in den Kernmärkten zu reagieren, ohne das Wachstum zu beeinträchtigen. Clare Lombardelli, die Chefökonomin der OECD, sagte, dass die Zentralbanken eine restriktive Geldpolitik beibehalten müssen, bis es Beweise dafür gibt, dass die Inflation dauerhaft zum Ziel zurückgekehrt ist. Dies gilt sowohl für die Kerninflation als auch für die Gesamtinflation.
Die Vorsicht ist angebracht, da die Weltbank kürzlich davor gewarnt hat, dass sich die Weltwirtschaft in einer prekären Lage befindet und im Laufe dieses Jahres eine erhebliche Wachstumsverlangsamung erleben könnte, da die Zinserhöhungen Wirkung zeigen. Die wichtigsten Währungsbehörden stehen unmittelbar vor der Entscheidung, ob sie den schnellsten Zinserhöhungszyklus seit den 1980er Jahren pausieren oder fortsetzen wollen. Die OECD betont, dass vergangene Zinserhöhungen erste Auswirkungen zeigen, insbesondere auf den Immobilien- und Finanzmärkten, ihre volle Wirkung wird sich jedoch erst später in diesem Jahr und im Jahr 2024 zeigen. Es besteht auch weiterhin Unsicherheit über die Stärke dieser Auswirkungen und darüber, ob die Inflation weiterhin anhaltender sein könnte als erwartet.
Die OECD hat die Zentralbanken aufgefordert, restriktiv zu bleiben und die Zinsen bei Bedarf sogar noch weiter anzuheben, bis es klare Anzeichen dafür gibt, dass der zugrunde liegende Inflationsdruck dauerhaft nachgelassen hat. Die Organisation hat den Regierungen außerdem empfohlen, die fiskalische Unterstützung für Haushalte stärker auf die am stärksten gefährdeten Personen auszurichten, um den Zentralbanken dabei zu helfen, den Anstieg der Inflation durch den Nachfragedruck zu begrenzen. Obwohl die Entscheidungen für die Finanzpolitik klarer sind, ist ihre Umsetzung aufgrund ihrer direkten Umverteilungseffekte politisch heikel. Lombardelli sagte, dass die Entscheidungen für Regierungen aufgrund ihrer inhärenten politischen Sensibilität nicht einfacher umzusetzen seien.