Organizacja Współpracy Gospodarczej i Rozwoju (OECD) opublikowała swój najnowszy raport dotyczący perspektyw gospodarczych, który przewiduje powolne ożywienie światowej gospodarki. Oczekuje się, że ożywienie będzie słabsze ze względu na utrzymujący się wpływ pandemii Covid-19 i wojny Rosji na Ukrainie. OECD przewiduje, że światowa produkcja wzrośnie tylko o 2. 7% w tym roku, ze skromnym wzrostem do 2. 9% w 2024 r., oba poniżej średniej sprzed pandemii wynoszącej 3. 4% w ciągu ostatnich siedmiu lat. Oczekuje się, że Stany Zjednoczone, strefa euro i Chiny odnotują podobnie powolne ożywienie.
Jednym z największych wyzwań stojących przed głównymi bankami centralnymi jest utrzymująca się inflacja, która jest wyższa niż oczekiwano. Stwarza to delikatną równowagę dla banków centralnych, umożliwiającą dalsze reagowanie na podstawowe presje cenowe bez szkody dla wzrostu. Clare Lombardelli, główna ekonomistka OECD, powiedziała, że banki centralne muszą utrzymać restrykcyjną politykę pieniężną, dopóki nie pojawią się dowody na trwały powrót inflacji do celu. Dotyczy to zarówno inflacji bazowej, jak i inflacji ogółem.
Ostrożność pojawia się, gdy Bank Światowy niedawno ostrzegł, że światowa gospodarka jest w niepewnym stanie i może doświadczyć znacznego spowolnienia wzrostu jeszcze w tym roku, gdy podwyżki stóp procentowych zaczną kąsać. Główne władze monetarne stoją przed nieuchronnymi decyzjami, czy wstrzymać, czy kontynuować najszybszy cykl podwyżek stóp procentowych od lat 80. OECD podkreśla, że wcześniejsze podwyżki stóp procentowych zaczynają mieć wpływ, szczególnie na rynki nieruchomości i rynki finansowe, ale ich pełny efekt będzie widoczny dopiero pod koniec tego roku i w 2024 r. Nadal istnieje również niepewność co do siły tego wpływu i tego, czy inflacja może nadal być bardziej trwała niż oczekiwano.
OECD wezwała banki centralne do zachowania restrykcji, a nawet do dalszego podnoszenia stóp procentowych, jeśli zajdzie taka potrzeba, do czasu pojawienia się wyraźnych oznak trwałego zmniejszenia podstawowej presji inflacyjnej. Organizacja zaleciła również rządom, aby wsparcie fiskalne dla gospodarstw domowych było bardziej ukierunkowane tylko na osoby znajdujące się w najtrudniejszej sytuacji, aby pomóc bankom centralnym ograniczyć presję popytową, która napędza inflację. Mimo że wybory dla decydentów fiskalnych są jaśniejsze, ich wdrażanie jest politycznie drażliwe ze względu na ich bezpośrednie skutki redystrybucyjne. Lombardelli powiedział, że wybory dla rządów nie są łatwiejsze do wdrożenia ze względu na ich wrodzoną wrażliwość polityczną.