L'Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico (OCSE) ha pubblicato il suo ultimo rapporto Economic Outlook, che prevede una lenta ripresa per l'economia globale. La ripresa dovrebbe essere più debole a causa dell'impatto in corso della pandemia di Covid-19 e della guerra della Russia in Ucraina. L'OCSE prevede che la produzione mondiale crescerà solo di 2. 7% quest'anno, con una modesta ripresa a 2. 9% nel 2024, entrambi al di sotto della media pre-pandemia di 3. 4% rispetto ai sette anni precedenti. Si prevede che gli Stati Uniti, l'area dell'euro e la Cina registreranno una ripresa altrettanto lenta.
Una delle maggiori sfide che devono affrontare le principali banche centrali è l'inflazione persistente, che è stata superiore al previsto. Ciò crea un delicato atto di equilibrio per le banche centrali per continuare a reagire alle pressioni sui prezzi fondamentali senza danneggiare la crescita. Clare Lombardelli, capo economista dell'OCSE, ha affermato che le banche centrali devono mantenere una politica monetaria restrittiva fino a quando non ci saranno prove che l'inflazione sia tornata stabilmente all'obiettivo. Questo vale sia per l'inflazione core che per l'inflazione headline.
La cautela arriva quando la Banca mondiale ha recentemente avvertito che l'economia globale è in uno stato precario e potrebbe subire un sostanziale rallentamento della crescita entro la fine dell'anno, poiché gli aumenti dei tassi di interesse iniziano a farsi sentire. Le principali autorità monetarie devono prendere decisioni imminenti se mettere in pausa o proseguire il ciclo di rialzi dei tassi più veloce dagli anni '80. L'OCSE sottolinea che i precedenti aumenti dei tassi stanno iniziando ad avere un impatto, in particolare sui mercati immobiliari e finanziari, ma il loro pieno effetto non sarà evidente fino alla fine di quest'anno e nel 2024. Permane inoltre l'incertezza sulla forza di tale impatto e sulla possibilità che l'inflazione continui a essere più persistente del previsto.
L'OCSE ha esortato le banche centrali a rimanere restrittive e persino ad aumentare ulteriormente i tassi, se necessario, fino a quando non vi saranno chiari segnali che la pressione inflazionistica sottostante sia diminuita durevolmente. L'organizzazione ha anche raccomandato ai governi di rendere il sostegno fiscale per le famiglie più mirato solo ai più vulnerabili per aiutare le banche centrali a limitare la quantità di pressioni della domanda che alimentano l'inflazione. Nonostante le scelte per i responsabili delle politiche fiscali siano più chiare, la loro attuazione è politicamente delicata a causa dei loro effetti redistributivi diretti. Lombardelli ha detto che le scelte per i governi non sono di più facile attuazione per la loro intrinseca sensibilità politica.