Alors que l'économie chinoise continue d'être aux prises avec des inquiétudes concernant son rebond, la Banque populaire de Chine (PBOC) s'est engagée à redoubler d'efforts pour stabiliser la monnaie nationale, le yuan. La banque centrale a déclaré qu'elle adopterait "des mesures globales et stabiliserait les attentes" concernant la monnaie. Dans son rapport trimestriel sur la politique monétaire, la PBOC a également souligné sa détermination à éviter des fluctuations importantes et à renforcer le soutien à l'économie, alors que la demande intérieure reste faible.
L'engagement de la PBOC est venu en réponse à la récente baisse du yuan, qui a atteint un plus bas en sept mois par rapport au dollar américain. La devise a subi des baisses de plus de 5 % au deuxième trimestre, et elle se rapproche actuellement d'un creux de 15 ans observé en novembre. Le marché s'attend maintenant à des actions importantes de la part de la banque centrale pour donner suite à son soutien verbal à la fois à la monnaie et à l'économie.
Cependant, la mise en œuvre de telles mesures peut s'avérer difficile. La baisse des taux d'intérêt pour stimuler la croissance pourrait potentiellement entraver les efforts de renforcement du taux de change, nécessitant un équilibre délicat. Le stratège de la Deutsche Bank, Alan Ruskin, suggère que combiner le soutien au crédit avec des mesures fiscales pourrait être bénéfique à cet égard.
Bien que la PBOC ait constamment fixé le taux de référence quotidien du yuan à un niveau plus élevé que prévu, la monnaie continue de se déprécier. Les régulateurs chinois ont également renforcé leur surveillance du commerce des devises et des flux de capitaux transfrontaliers. Duncan Wrigley, économiste en chef pour la Chine chez Pantheon Macroeconomics, prédit que la PBOC interviendra si la dépréciation devient trop rapide, soulignant sa préférence pour une dépréciation régulière et régulière.
Le rapport sur la politique monétaire de la PBOC indique son intention de fournir un soutien supplémentaire aux acheteurs de maison et d'augmenter le financement des promoteurs pour assurer l'achèvement des projets de logement. La mention par la banque centrale de l'utilisation d'outils politiques pour orienter le crédit vers les secteurs favorisés et son appel à une augmentation des prêts aux entreprises manufacturières suggèrent que des mesures de relance ciblées supplémentaires pourraient être introduites prochainement. Le secteur manufacturier en Chine s'est contracté pendant trois mois consécutifs, suscitant des inquiétudes quant à l'affaiblissement de l'économie du pays.
Les spéculations sur un soutien politique potentiel se sont multipliées, alors que divers secteurs de l'économie chinoise continuent de montrer des signes de faiblesse. Les dépenses de consommation, le marché du logement, les exportations et les investissements dans les infrastructures ont tous montré des vulnérabilités. Alors que la PBOC a récemment réduit les taux d'intérêt directeurs, signalant un assouplissement de la politique monétaire, la réponse a été lente en termes de mesures plus globales.
Dans une nouvelle démonstration de faiblesse économique, les ventes de maisons en Chine ont chuté en juin, mettant fin à un rebond de quatre mois. Cela suggère que le marché immobilier massif du pays est loin de se stabiliser. Les données préliminaires de China Real Estate Information Corp ont révélé une baisse de 28 % de la valeur des ventes de maisons neuves par les 100 plus grands promoteurs immobiliers par rapport à l'année précédente.
Pour surmonter ces obstacles et atténuer le ralentissement économique, la PBOC a souligné la nécessité de mettre en œuvre d'importants ajustements de politique macroéconomique, bien qu'elle n'ait pas fourni de détails spécifiques.