Ponieważ chińska gospodarka nadal boryka się z obawami o odbicie, Ludowy Bank Chin (PBOC) zobowiązał się do wzmożenia wysiłków na rzecz ustabilizowania krajowej waluty, juana. Bank centralny oświadczył, że podejmie „kompleksowe działania i ustabilizuje oczekiwania” wobec waluty. W swoim kwartalnym raporcie na temat polityki pieniężnej LBCh podkreślił również swoją determinację w zapobieganiu znaczącym wahaniom i zwiększaniu wsparcia dla gospodarki, ponieważ popyt krajowy pozostaje słaby.
Zaangażowanie LBCh było odpowiedzią na niedawny spadek kursu juana, który osiągnął najniższy poziom od siedmiu miesięcy w stosunku do dolara amerykańskiego. W drugim kwartale waluta odnotowała spadki o ponad 5%, a obecnie zbliża się do najniższego poziomu od 15 lat odnotowanego w listopadzie. Rynek oczekuje teraz znaczących działań ze strony banku centralnego, które będą kontynuacją jego werbalnego wsparcia zarówno dla waluty, jak i dla gospodarki.
Jednak wdrożenie takich środków może okazać się trudne. Obniżenie stóp procentowych w celu pobudzenia wzrostu mogłoby potencjalnie utrudnić wysiłki na rzecz wzmocnienia kursu walutowego, co wymaga delikatnej równowagi. Strateg Deutsche Banku, Alan Ruskin, sugeruje, że połączenie wsparcia kredytowego z działaniami fiskalnymi może być korzystne w tym zakresie.
Chociaż LBCh konsekwentnie ustala dzienny kurs referencyjny dla juana mocniejszy niż szacowano, waluta ta nadal podlega deprecjacji. Chińskie organy regulacyjne zwiększyły również kontrolę handlu walutami i transgranicznych przepływów kapitałowych. Duncan Wrigley, główny ekonomista Chin w Pantheon Macroeconomics, przewiduje, że LBCh będzie interweniować, jeśli deprecjacja stanie się zbyt szybka, podkreślając preferencje dla płynnej i stałej deprecjacji.
Raport polityki pieniężnej LBCh wskazuje na zamiar zapewnienia dodatkowego wsparcia nabywcom domów i zwiększenia finansowania dla deweloperów, aby zapewnić ukończenie projektów mieszkaniowych. Wzmianka banku centralnego o wykorzystaniu narzędzi polityki w celu kierowania kredytu do uprzywilejowanych sektorów oraz wezwanie do zwiększenia kredytów dla firm produkcyjnych sugeruje, że wkrótce mogą zostać wprowadzone dodatkowe ukierunkowane środki stymulacyjne. Sektor produkcyjny w Chinach kurczył się przez trzy kolejne miesiące, budząc obawy o słabnący stan gospodarki tego kraju.
Spekulacje na temat potencjalnego wsparcia politycznego nasilają się, ponieważ różne sektory chińskiej gospodarki nadal wykazują oznaki słabości. Wydatki konsumpcyjne, rynek mieszkaniowy, eksport i inwestycje w infrastrukturę wykazywały słabe punkty. Podczas gdy LBCh ostatnio obniżył podstawowe stopy procentowe, sygnalizując luźniejszą politykę pieniężną, nastąpiła powolna reakcja w postaci bardziej kompleksowych środków.
Dodatkową oznaką słabości gospodarczej jest spadek sprzedaży domów w Chinach w czerwcu, kończący czteromiesięczne odbicie. Sugeruje to, że ogromny rynek nieruchomości w kraju jest daleki od stabilizacji. Wstępne dane China Real Estate Information Corp ujawniły 28% spadek wartości sprzedaży nowych domów przez 100 największych deweloperów w porównaniu do poprzedniego roku.
Aby przezwyciężyć te przeszkody i złagodzić spowolnienie gospodarcze, LBCh podkreślił konieczność wprowadzenia istotnych dostosowań polityki makroekonomicznej, chociaż nie podał konkretnych szczegółów.