Çin ekonomisi toparlanmayla ilgili endişelerle boğuşmaya devam ederken, Çin Halk Bankası (PBOC) ülkenin para birimi yuanı istikrara kavuşturma çabalarını artırma sözü verdi. Merkez bankası, para birimiyle ilgili "kapsamlı önlemler alacağını ve beklentileri dengeleyeceğini" belirtti. PBOC, çeyreklik para politikası raporunda, iç talep zayıf seyrini sürdürürken, önemli dalgalanmaları önleme ve ekonomiye desteği artırma konusundaki kararlılığını da vurguladı.
PBOC'nin taahhüdü, ABD doları karşısında yedi ayın en düşük seviyesine ulaşan yuandaki son düşüşe yanıt olarak geldi. Para birimi ikinci çeyrekte %5'ten fazla düşüşlerle karşı karşıya kaldı ve şu anda Kasım ayında görülen 15 yılın en düşük seviyesine yaklaşıyor. Piyasa şimdi merkez bankasının hem para birimi hem de ekonomi için sözlü desteğini takip etmesi için önemli adımlar atmasını bekliyor.
Ancak, bu tür önlemlerin uygulanması zorlayıcı olabilir. Büyümeyi teşvik etmek için faiz oranlarını düşürmek, hassas bir denge gerektiren döviz kurunu güçlendirme çabalarını potansiyel olarak engelleyebilir. Deutsche Bank stratejisti Alan Ruskin, kredi desteğinin mali tedbirlerle birleştirilmesinin bu açıdan faydalı olabileceğini öne sürüyor.
PBOC, yuan için günlük referans oranını tutarlı bir şekilde tahmin edilenden daha güçlü olarak belirlemiş olsa da, para birimi değer kaybetmeye devam ediyor. Çinli düzenleyiciler ayrıca döviz ticareti ve sınır ötesi sermaye akışları üzerindeki incelemelerini artırdı. Pantheon Macro Economics'in Çin baş ekonomisti Duncan Wrigley, PBOC'nin değer kaybı çok hızlı hale gelirse müdahale edeceğini tahmin ederek, pürüzsüz ve istikrarlı bir değer kaybı tercih ettiklerini vurguladı.
PBOC'nin para politikası raporu, konut projelerinin tamamlanmasını sağlamak için ev satın alanlara ek destek sağlama ve geliştiriciler için finansmanı artırma niyetini gösteriyor. Merkez bankasının kredileri tercih edilen sektörlere yönlendirmek için politika araçlarını kullanmaktan bahsetmesi ve imalatçı firmalara kredilerin artırılması çağrısı, yakında ek hedefli teşvik önlemlerinin alınabileceğini gösteriyor. Çin'de imalat sektörünün üst üste üç aydır daralması, ülke ekonomisinin zayıflayan durumuna ilişkin endişeleri artırıyor.
Çin ekonomisinin çeşitli sektörleri zayıflık belirtileri göstermeye devam ettikçe, potansiyel politika desteğine ilişkin spekülasyonlar artıyor. Tüketici harcamaları, konut piyasası, ihracat ve altyapı yatırımlarının tümü kırılganlıklar sergiledi. PBOC son zamanlarda politika faiz oranlarını düşürerek daha gevşek para politikasına işaret ederken, daha kapsamlı önlemler açısından yavaş bir tepki oldu.
Ekonomik zayıflığın bir başka göstergesi olarak, Çin'in konut satışları Haziran ayında düşerek dört aylık toparlanmayı sona erdirdi. Bu, ülkenin devasa emlak piyasasının istikrara kavuşmaktan uzak olduğunu gösteriyor. China Real Estate Information Corp'tan alınan ön veriler, en büyük 100 emlak geliştiricisinin yeni ev satışlarının değerinde bir önceki yıla göre %28'lik bir düşüş olduğunu ortaya koydu.
Bu engellerin üstesinden gelmek ve ekonomik gerilemeyi hafifletmek için PBOC, belirli ayrıntılar sağlamasa da önemli makroekonomik politika düzenlemelerinin uygulanmasının gerekliliğini vurguladı.