De Bank of England (BOE) heeft de markt verrast door haar benchmarkrente met een half procent te verhogen naar 5%. Deze verhoging is de grootste stap sinds februari en is genomen om de ergste inflatie sinds de jaren tachtig te bestrijden. Het Monetary Policy Committee stemde met 7 tegen 2 voor de stijging, terwijl 40% van de markten een stijging van een half punt in rekening bracht en de meeste economen een stijging van een kwart hadden voorspeld. De centrale bank legde uit dat ze de rente mogelijk opnieuw moet verhogen als de inflatie aanhoudt.
Het VK is het enige G7-lid dat wordt getroffen door hoge inflatie, met consumentenprijzen die oplopen tot 8. 7% in mei vergeleken met de doelstelling van de BOE van 2%. Ondanks het feit dat de Amerikaanse Federal Reserve haar verkrappingspogingen onderbreekt, geeft het besluit aan dat de leenkosten van het VK in de zomer zouden kunnen stijgen. Aangezien consumenten nog steeds met obstakels worden geconfronteerd, waarschuwen experts voor een "tijdbom" op hypotheken, aangezien huishoudens tegen onbetaalbare tarieven herfinancieren.
Ten minste 800.000 hypotheken met vaste rente moeten in de tweede helft van het jaar worden verlengd, wat ertoe heeft geleid dat politici de BOE de schuld geven van het niet eerder stoppen van de inflatie, en een beroep doen op de regering van premier Rishi Sunak De regering heeft zich tot nu toe echter verzet tegen oproepen, uit vrees dat dit de BOE zou kunnen ondermijnen. De kwestie staat al op de politieke agenda voor de verkiezingen van volgend jaar.
Als de rente de marktprognoses van 6% bereikt, zou het VK in een recessie kunnen belanden. Als gevolg hiervan plant de BOE hogere tarieven, waarbij velen verwachten dat de tarieven begin volgend jaar een piek van ongeveer 6% zullen bereiken. Dit zou het hoogste zijn in meer dan twee decennia. Bailey waarschuwde dat veel mensen met hypotheken of leningen zich begrijpelijkerwijs zorgen zullen maken over wat dit voor hen betekent, maar legde uit dat de tarieven nu moesten worden verhoogd om verdere problemen te voorkomen.
Uit de notulen van de vergadering in juni bleek dat zowel de diensteninflatie als de kerninflatie sterker waren dan verwacht. De lonen zijn ook sneller gestegen dan verwacht, wat waarschuwde voor “meer volharding in het inflatieproces, tegen de achtergrond van een krappe arbeidsmarkt en aanhoudende veerkracht van de vraag. ”BOE-functionarissen zullen naar verwachting nieuwe inflatie- en groeiprognoses opstellen voordat hun volgende beslissing in augustus valt.