ธนาคารแห่งอังกฤษ (BOE) สร้างความประหลาดใจให้กับตลาดด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงครึ่งเปอร์เซ็นต์เป็น 5% การปรับขึ้นครั้งนี้เป็นการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ และถูกนำมาใช้เพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อที่เลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่ทศวรรษ 1980 คณะกรรมการนโยบายการเงินลงมติ 7 ต่อ 2 สำหรับการเพิ่มขึ้น ในขณะที่ 40% ของตลาดกำหนดราคาขึ้นครึ่งหนึ่ง และนักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้นในไตรมาสที่ 4 ธนาคารกลางอธิบายว่าอาจต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งหากอัตราเงินเฟ้อยังคงดำเนินต่อไป
สหราชอาณาจักรเป็นสมาชิก G7 เพียงแห่งเดียวที่ได้รับผลกระทบจากภาวะเงินเฟ้อสูง โดยราคาผู้บริโภคสูงถึง 8 7% ในเดือนพฤษภาคมเทียบกับเป้าหมายของ BOE ที่ 2% แม้ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะหยุดมาตรการเข้มงวดชั่วคราว แต่การตัดสินใจดังกล่าวบ่งชี้ว่าต้นทุนการกู้ยืมของสหราชอาณาจักรอาจสูงขึ้นในช่วงฤดูร้อน ในขณะที่ผู้บริโภคยังคงเผชิญกับอุปสรรค ผู้เชี่ยวชาญต่างเตือนถึง “ระเบิดเวลา” ของการจำนอง เนื่องจากครัวเรือนรีไฟแนนซ์ด้วยอัตราที่ไม่แพง
การจำนองอัตราดอกเบี้ยคงที่อย่างน้อย 800,000 รายการมีกำหนดต่ออายุในช่วงครึ่งหลังของปี ซึ่งทำให้นักการเมืองตำหนิ BOE ที่ล้มเหลวในการหยุดอัตราเงินเฟ้อก่อนหน้านี้ และเรียกร้องให้รัฐบาลของนายกรัฐมนตรี Rishi Sunak อย่างไรก็ตาม จนถึงขณะนี้ รัฐบาลได้ต่อต้านการเรียกร้องดังกล่าว ด้วยความกลัวว่าจะเป็นการบ่อนทำลาย BOE ประเด็นนี้ได้ถูกบรรจุเข้าสู่วาระทางการเมืองก่อนการเลือกตั้งในปีหน้าแล้ว
หากอัตราดังกล่าวถึงระดับคาดการณ์ของตลาดที่ 6% สหราชอาณาจักรอาจเข้าสู่ภาวะถดถอย เป็นผลให้ BOE กำลังวางแผนสำหรับอัตราที่สูงขึ้น โดยหลายคนคาดว่าอัตราจะสูงสุดที่ประมาณ 6% ภายในต้นปีหน้า ซึ่งจะสูงที่สุดในรอบกว่าสองทศวรรษ Bailey เตือนว่าหลายคนที่มีการจำนองหรือกู้ยืมจะเข้าใจว่าสิ่งนี้มีความหมายสำหรับพวกเขาอย่างไร แต่อธิบายว่าต้องเพิ่มอัตราในขณะนี้เพื่อป้องกันปัญหาเพิ่มเติม
รายงานการประชุมในเดือนมิถุนายนเปิดเผยว่าทั้งอัตราเงินเฟ้อภาคบริการและอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานแข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ ค่าจ้างก็เพิ่มขึ้นเร็วกว่าที่คาดไว้ เตือนว่า “กระบวนการเงินเฟ้อยังคงมีอยู่มากขึ้น ท่ามกลางพื้นหลังของตลาดแรงงานที่ตึงตัวและอุปสงค์ที่ฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง เจ้าหน้าที่ของ BOE คาดว่าจะจัดทำการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อและการเติบโตใหม่ก่อนที่การตัดสินใจครั้งต่อไปจะครบกำหนดในเดือนสิงหาคม