Bank of England (BOE) har överraskat marknaden genom att höja sin referensränta med en halv procent till 5 %. Denna höjning är det största steget som har setts sedan februari och har tagits för att bekämpa den värsta inflationen sedan 1980-talet. Penningpolitiska kommittén röstade med 7-2 för uppgången, medan 40 % av marknaderna prissatte en halvpunktshöjning och de flesta ekonomer hade förutspått en kvartsuppgång. Centralbanken förklarade att den kan behöva höja räntan igen om inflationen fortsätter.
Storbritannien är den enda G7-medlemmen som drabbats av hög inflation, och konsumentpriserna når 8. 7 % i maj jämfört med BOE:s mål på 2 %. Trots att USA:s centralbank har pausat sin åtstramningsspree, indikerar beslutet att Storbritanniens lånekostnader kan stiga under sommaren. När konsumenter fortsätter att möta hinder varnar experter för en "tidsinställd bomb" när hushållen refinansierar till oöverkomliga priser.
Minst 800 000 bolån med fast ränta kommer att förnyas under andra halvåret, vilket har fått politikerna att skylla på BOE för att inte kunna stoppa inflationen tidigare, och att uppmana premiärminister Rishi Sunaks regering Men regeringen har hittills motstått uppmaningar, med rädsla för att det skulle kunna undergräva BOE. Frågan har redan lagts upp på den politiska agendan inför nästa års val.
Om priserna når marknadsprognoser på 6 % kan Storbritannien kollapsa i recession. Som ett resultat av detta planerar BOE för högre räntor, med många som förväntar sig att räntorna ska nå en topp på cirka 6% i början av nästa år. Detta skulle vara det högsta på mer än två decennier. Bailey varnade för att många människor med bolån eller lån förståeligt nog kommer att vara oroliga över vad detta betyder för dem, men förklarade att räntorna måste höjas nu för att förhindra ytterligare problem.
Protokollet från junimötet visade att både tjänsteinflationen och kärninflationen har varit starkare än väntat. Lönerna har också stigit snabbare än väntat, vilket varnar för ”mer uthållighet i inflationsprocessen, mot bakgrund av en stram arbetsmarknad och fortsatt motståndskraftig efterfrågan. ” BOE-tjänstemän förväntas utarbeta nya inflations- och tillväxtprognoser innan deras nästa beslut fattas i augusti.