Los estrategas de Goldman Sachs Group Inc han advertido que la inflación en los EE. UU. no bajará tan rápido como anticipan los mercados actualmente. Los inversores pueden estar asumiendo que una fuerte desaceleración en el crecimiento conducirá a un alivio más rápido de las presiones sobre los precios, y también podría ser más bajista en los precios de la energía de lo que implican los futuros de materias primas. Los estrategas de Goldman ven una capacidad limitada para bajar los precios en estas áreas y señalan que los mercados están ignorando el potencial de "inflación de inicio tardío" en sectores como la atención médica. El Comité Federal de Mercado Abierto detuvo su serie de aumentos de las tasas de interés la semana pasada, y los formuladores de políticas proyectaron que las tasas subirán más de lo anticipado en respuesta a las presiones de precios sorprendentemente persistentes y la fortaleza del mercado laboral. Mientras tanto, las expectativas de inflación a corto plazo de EE. UU. cayeron a principios de junio a un mínimo de más de dos años. Esto impulsó la confianza del consumidor al alza.
Según Tom Lee, jefe de investigación de Fundstrat, los aumentos de precios podrían disminuir, posiblemente este año y posiblemente en medio de una disminución en el componente de vivienda o alquiler del índice de precios al consumidor. Lee sugiere que esto ha llevado a gran parte de las ganancias del mercado de valores en lo que va del año y que la Reserva Federal puede poner fin a la "guerra de la inflación", también conocida como pivote, cuando el público percibe que la inflación se ha roto. Estima que esto será en algún momento de 2023.
Goldman Sachs tiene un oficio para aquellos que comparten su perspectiva de que los aumentos de precios seguirán siendo rígidos. Los estrategas de la firma recomiendan que los inversores compren swaps a un año para apostar a que la inflación alcance un nivel superior al actual precio de mercado. Será interesante ver cómo se desarrollan los próximos meses y si los mercados comenzarán a ajustar sus expectativas con respecto a las tasas de inflación.