Estrategistas do Goldman Sachs Group Inc alertaram que a inflação nos EUA não cairá tão rapidamente quanto os mercados estão antecipando. Os investidores podem estar assumindo que uma desaceleração acentuada no crescimento levará a um alívio mais rápido das pressões de preços e também pode ser mais pessimista nos preços de energia do que o implícito nos futuros de commodities. Os estrategistas do Goldman veem capacidade limitada de reduzir os preços nessas áreas e observam que os mercados estão ignorando o potencial de “inflação tardia” em setores como o da saúde. O Comitê Federal de Mercado Aberto interrompeu sua série de aumentos nas taxas de juros na semana passada, com os formuladores de políticas projetando que as taxas subirão mais do que o previsto anteriormente em resposta às pressões de preços surpreendentemente persistentes e à força do mercado de trabalho. Enquanto isso, as expectativas de inflação de curto prazo nos EUA caíram no início de junho para uma mínima de mais de dois anos. Isso aumentou o sentimento do consumidor.
De acordo com Tom Lee, chefe de pesquisa da Fundstrat, os aumentos de preços podem diminuir, potencialmente este ano e possivelmente em meio a uma queda no componente de abrigo ou aluguel do índice de preços ao consumidor. Lee sugere que isso levou a grande parte dos ganhos do mercado de ações no acumulado do ano e que o Federal Reserve pode acabar com a “guerra da inflação” – também conhecida como pivô – quando o público perceber que a inflação foi quebrada. Ele estima que isso acontecerá em algum momento de 2023.
Goldman Sachs tem uma negociação para aqueles que compartilham sua perspectiva de que os aumentos de preços permanecerão rígidos. Os estrategistas da empresa recomendam que os investidores comprem swaps de um ano para apostar na inflação acima do preço atual de mercado. Será interessante ver como serão os próximos meses e se os mercados começarão a ajustar suas expectativas em relação às taxas de inflação.