Strategowie z Goldman Sachs Group Inc ostrzegają, że inflacja w USA nie spadnie tak szybko, jak obecnie przewidują rynki. Inwestorzy mogą zakładać, że gwałtowne spowolnienie wzrostu doprowadzi do szybszego złagodzenia presji cenowej, a także może być bardziej niedźwiedzi dla cen energii, niż wynika to z kontraktów terminowych na surowce. Stratedzy Goldmana widzą ograniczone możliwości obniżania cen w tych obszarach i zauważają, że rynki ignorują potencjał „opóźnionej inflacji” w sektorach takich jak opieka zdrowotna. Federalny Komitet Otwartego Rynku wstrzymał w zeszłym tygodniu serię podwyżek stóp procentowych, a politycy prognozują, że stopy wzrosną wyżej niż wcześniej przewidywano w odpowiedzi na zaskakująco uporczywą presję cenową i siłę rynku pracy. Tymczasem krótkoterminowe oczekiwania inflacyjne w USA spadły na początku czerwca do najniższego poziomu od ponad dwóch lat. Wpłynęło to na poprawę nastrojów konsumentów.
Według Toma Lee, szefa badań Fundstrat, wzrost cen może się zmniejszyć, potencjalnie w tym roku i być może w związku ze spadkiem składnika indeksu cen konsumpcyjnych związanego z mieszkaniem lub czynszem. Lee sugeruje, że doprowadziło to do większości wzrostów na giełdzie od początku roku i że Rezerwa Federalna może zakończyć „wojnę inflacyjną” – znaną również jako pivot – kiedy opinia publiczna uzna, że inflacja została przełamana. Ocenia, że stanie się to gdzieś w 2023 roku.
Goldman Sachs ma ofertę dla tych, którzy podzielają jego pogląd, że wzrosty cen pozostaną trwałe. Stratedzy firmy zalecają inwestorom kupowanie rocznych swapów, aby obstawiać, że inflacja osiągnie poziom wyższy niż obecne ceny rynkowe. Ciekawe, jak potoczą się najbliższe miesiące i czy rynki zaczną dostosowywać swoje oczekiwania dotyczące stóp inflacji.