Стратеги Goldman Sachs Group Inc предупредили, что инфляция в США не снизится так быстро, как ожидают рынки. Инвесторы могут предположить, что резкое замедление роста приведет к более быстрому ослаблению ценового давления, а также может оказать более медвежье влияние на цены на энергоносители, чем предполагают фьючерсы на сырьевые товары. Стратеги Goldman видят ограниченные возможности по снижению цен в этих областях и отмечают, что рынки игнорируют потенциал «отсроченной инфляции» в таких секторах, как здравоохранение. Федеральный комитет по открытым рынкам приостановил серию повышений процентных ставок на прошлой неделе, поскольку политики прогнозируют, что ставки будут выше, чем ожидалось ранее, в ответ на удивительно постоянное ценовое давление и силу рынка труда. Между тем краткосрочные инфляционные ожидания в США упали в начале июня до более чем двухлетнего минимума. Это вызвало рост потребительских настроений.
По словам Тома Ли, руководителя отдела исследований Fundstrat, рост цен может замедлиться, возможно, в этом году и, возможно, на фоне снижения компонента жилья или арендной платы в индексе потребительских цен. Ли предполагает, что это привело к большей части прироста фондового рынка с начала года и что Федеральная резервная система может положить конец «инфляционной войне» — также известной как разворот — когда общественность поймет, что инфляция сломлена. По его оценкам, это произойдет где-то в 2023 году.
Goldman Sachs предлагает услуги тем, кто разделяет его мнение о том, что рост цен останется липким. Стратеги фирмы рекомендуют инвесторам покупать годовые свопы, чтобы сделать ставку на то, что инфляция превысит текущую рыночную цену. Будет интересно посмотреть, как пройдут следующие несколько месяцев и начнут ли рынки корректировать свои ожидания в отношении темпов инфляции.