Strateger på Goldman Sachs Group Inc har varnat för att inflationen i USA inte kommer att sjunka så snabbt som marknaderna för närvarande förväntar sig. Investerare kan anta att en kraftig inbromsning i tillväxten kommer att leda till en snabbare lättnad av prispressen och kan också vara mer baisse på energipriserna än vad råvaruterminer antyder. Goldmans strateger ser begränsad förmåga att sänka priserna i dessa områden och noterar att marknaderna ignorerar potentialen för "fördröjd inflation" i sektorer som sjukvård. Federal Open Market Committee pausade sin serie av räntehöjningar förra veckan, där beslutsfattare förutspår att räntorna kommer att röra sig högre än tidigare förväntat som svar på överraskande ihållande prispress och arbetsmarknadens styrka. Samtidigt föll USA:s kortsiktiga inflationsförväntningar i början av juni till en lägsta nivå på mer än två år. Detta ökade konsumenternas sentiment.
Enligt Tom Lee, Fundstrats forskningschef, kan prishöjningarna lätta, potentiellt i år och möjligen i samband med en minskning av husrums- eller hyreskomponenten i konsumentprisindex. Lee antyder att detta har lett till mycket av börsuppgångarna hittills i år och att Federal Reserve kan avsluta "inflationskriget" – även känt som pivot – när allmänheten uppfattar att inflationen har brutits. Han räknar med att det blir någon gång under 2023.
Goldman Sachs har en affär för dem som delar dess perspektiv att prisökningarna kommer att förbli klibbiga. Företagets strateger rekommenderar att investerare köper ettåriga swappar för att satsa på att inflationen når högre än dess nuvarande marknadsprissättning. Det ska bli intressant att se hur de närmaste månaderna kommer att se ut och om marknaderna kommer att börja anpassa sina förväntningar på inflationstakten.