Les stratèges de Goldman Sachs Group Inc ont prévenu que l'inflation aux États-Unis ne diminuera pas aussi rapidement que les marchés l'anticipent actuellement. Les investisseurs peuvent supposer qu'une forte décélération de la croissance conduira à un apaisement plus rapide des pressions sur les prix, et pourrait également être plus baissier sur les prix de l'énergie que ce qu'impliquent les contrats à terme sur matières premières. Les stratèges de Goldman voient une capacité limitée à faire baisser les prix dans ces domaines et notent que les marchés ignorent le potentiel d'"inflation à déclenchement différé" dans des secteurs tels que la santé. Le Federal Open Market Committee a interrompu sa série de hausses de taux d'intérêt la semaine dernière, les décideurs prévoyant que les taux augmenteront plus que prévu en réponse à des pressions sur les prix étonnamment persistantes et à la vigueur du marché du travail. Pendant ce temps, les anticipations d'inflation à court terme aux États-Unis ont chuté début juin à un plus bas de plus de deux ans. Cela a alimenté le sentiment des consommateurs à la hausse.
Selon Tom Lee, responsable de la recherche chez Fundstrat, les hausses de prix pourraient s'atténuer, potentiellement cette année et éventuellement dans le cadre d'une diminution de la composante logement ou loyer de l'indice des prix à la consommation. Lee suggère que cela a conduit à une grande partie des gains boursiers depuis le début de l'année et que la Réserve fédérale peut mettre fin à la «guerre de l'inflation» - également connue sous le nom de pivot - lorsque le public perçoit que l'inflation a été brisée. Il estime que ce sera dans le courant de 2023.
Goldman Sachs a un métier pour ceux qui partagent son point de vue que les hausses de prix resteront collantes. Les stratèges de l'entreprise recommandent aux investisseurs d'acheter des swaps d'un an pour parier sur une inflation supérieure à son prix actuel sur le marché. Il sera intéressant de voir comment les prochains mois se dérouleront et si les marchés commenceront à ajuster leurs attentes concernant les taux d'inflation.