Стратеги Goldman Sachs Group Inc попередили, що інфляція в США не знизиться так швидко, як зараз очікують ринки. Можливо, інвестори припускають, що різке уповільнення зростання призведе до швидшого послаблення цінового тиску, а також може бути більш ведмежим щодо цін на енергоносії, ніж це припускають ф’ючерси на сировину. Стратеги Goldman бачать обмежену можливість знизити ціни в цих сферах і відзначають, що ринки ігнорують потенціал «відстроченої інфляції» в таких секторах, як охорона здоров’я. Минулого тижня Федеральний комітет з відкритих ринків призупинив серію підвищення процентних ставок, оскільки політики прогнозують, що ставки зростуть вище, ніж очікувалося раніше, у відповідь на напрочуд постійний ціновий тиск і силу ринку праці. Тим часом короткострокові інфляційні очікування в США впали на початку червня до мінімуму за понад два роки. Це посилило настрої споживачів.
За словами Тома Лі, керівника відділу досліджень Fundstrat, зростання цін може сповільнитися, потенційно цього року, і, можливо, на тлі зменшення компонента житла чи оренди в індексі споживчих цін. Лі припускає, що це призвело до значного зростання фондового ринку з початку року і що Федеральна резервна система може припинити «інфляційну війну» – також відому як опорна – коли громадськість відчує, що інфляцію було зламано. За його оцінками, це буде десь у 2023 році.
Goldman Sachs має угоду для тих, хто поділяє її думку про те, що підвищення цін залишатиметься постійним. Стратеги фірми рекомендують інвесторам купувати однорічні свопи, щоб зробити ставку на те, що інфляція досягне вище поточної ринкової ціни. Буде цікаво подивитися, як розгорнуться наступні кілька місяців і чи почнуть ринки коригувати свої очікування щодо рівня інфляції.