Strategen van Goldman Sachs Group Inc hebben gewaarschuwd dat de inflatie in de VS niet zo snel zal dalen als de markten momenteel verwachten. Beleggers gaan er misschien van uit dat een scherpe groeivertraging zal leiden tot een snellere afname van de prijsdruk, en dat ze ook negatiever kunnen zijn over de energieprijzen dan wordt geïmpliceerd door grondstoffenfutures. De strategen van Goldman zien beperkte mogelijkheden om de prijzen in deze gebieden te verlagen, en merken op dat markten het potentieel voor "vertraagde inflatie" in sectoren zoals de gezondheidszorg negeren. Het Federal Open Market Committee heeft vorige week zijn reeks renteverhogingen onderbroken, waarbij beleidsmakers voorspelden dat de rente hoger zal uitvallen dan eerder werd verwacht als reactie op de verrassend aanhoudende prijsdruk en de sterke arbeidsmarkt. Ondertussen daalden de kortetermijninflatieverwachtingen in de VS begin juni tot een dieptepunt in meer dan twee jaar. Dit wakkerde het consumentenvertrouwen aan.
Volgens Tom Lee, hoofd onderzoek van Fundstrat, zouden de prijsstijgingen kunnen afnemen, mogelijk dit jaar en mogelijk te midden van een daling van de huisvestings- of huurcomponent van de consumentenprijsindex. Lee suggereert dat dit heeft geleid tot een groot deel van de aandelenkoersen tot nu toe en dat de Federal Reserve een einde kan maken aan de "inflatieoorlog" - ook wel bekend als de spil - wanneer het publiek merkt dat de inflatie is gebroken. Hij schat dat dit ergens in 2023 zal zijn.
Goldman Sachs heeft een ruil voor degenen die zijn visie delen dat prijsstijgingen hardnekkig zullen blijven. De strategen van het bedrijf raden investeerders aan om eenjarige swaps te kopen om erop te wedden dat de inflatie hoger zal uitvallen dan de huidige marktprijzen. Het zal interessant zijn om te zien hoe de komende maanden verlopen en of de markten hun verwachtingen met betrekking tot de inflatie zullen beginnen bij te stellen.