Turquía está implementando una serie de medidas sin precedentes para abordar la circulación excesiva de la lira, ya que el gobierno pretende adoptar políticas más favorables al mercado. Estos movimientos se producen poco después de que el banco central anunciara un aumento de la tasa de interés menor al esperado, pero prometiera medidas alternativas para combatir la inflación galopante del país, que actualmente ronda el 40%.
Una de las medidas incluye exigir a los bancos que aumenten la cantidad de liras que depositan en el banco central para cubrir depósitos bajo un programa conocido como KKM. El índice de requisitos de reserva ahora será del 15% para depósitos a seis meses o más, desde cero. No obstante, se mantendrá en el 8% para los depósitos hasta a tres meses. Se espera que esta regla más estricta extraiga aproximadamente 450 mil millones de liras del sistema bancario.
El programa KKM, establecido en 2021 durante una crisis monetaria, ha sido testigo de depósitos significativos, llegando a casi 3 billones de liras ($111). 4 mil millones) al 14 de julio, según datos oficiales. Garantiza un rendimiento respaldado por el estado sobre los depósitos en liras, con el objetivo de igualar la caída de la moneda frente al dólar. Sin embargo, muchos inversores han criticado la introducción de KKM, argumentando que contribuye al creciente laberinto de controles de mercado bajo el presidente Recep Tayyip Erdogan.
Además de la medida KKM, el banco central ha estado retirando cantidades récord de dinero del sistema bancario este mes para reducir la liquidez de la lira. Ha sido un prestatario neto de liras a través de transacciones de mercado abierto durante cuatro días consecutivos, según datos de Bloomberg.
A pesar de que el banco central elevó su tipo de interés de referencia en 250 puntos básicos hasta los 17. 5%, algunos economistas consideran que este aumento es insuficiente para brindar un apoyo adecuado a la lira y combatir la inflación. Para abordar el exceso de liquidez de la lira en el mercado, el banco central anunció que también implementaría un "ajuste cuantitativo y un ajuste crediticio selectivo". "
Estas medidas se producen cuando el presidente Erdogan, que fue reelegido en mayo, tiene como objetivo cambiar hacia políticas económicas más ortodoxas y atraer inversiones extranjeras para reactivar las reservas menguantes del país y abordar la crisis del costo de vida. En línea con este cambio, el ex estratega de bonos de Merrill Lynch, Mehmet Simsek, fue nombrado ministro de finanzas en junio. Simsek ha expresado anteriormente fuertes críticas al programa KKM, etiquetándolo como una iniciativa defectuosa que ha creado desafíos importantes.
Sin embargo, cerrar el programa KKM podría añadir más presión sobre la lira y las reservas del banco central si un número significativo de ahorradores opta por convertir sus depósitos en liras en dólares. La lira ya se ha comportado mal frente a otras monedas de mercados emergentes este año, depreciándose un 31% frente al dólar. A partir de ahora, cotizaba 0. 6% más débil a los 26. 9386 frente al dólar.