Turkije voert een reeks ongekende maatregelen door om de buitensporige omloop van de lira aan te pakken, aangezien de regering streeft naar een meer marktvriendelijk beleid. Deze stappen komen kort nadat de centrale bank een minder dan verwachte renteverhoging aankondigde, maar alternatieve maatregelen beloofde om de torenhoge inflatie van het land, die momenteel rond de 40% schommelt, te bestrijden.
Een van de maatregelen is onder meer dat banken worden verplicht om het aantal lira's dat ze bij de centrale bank parkeren te verhogen om deposito's te dekken in het kader van een programma dat bekend staat als KKM. De vereiste reserveratio bedraagt nu 15% voor deposito's van zes maanden of langer, vanaf nul. Het blijft echter op 8% voor stortingen tot drie maanden. Deze strengere regel zal naar verwachting ongeveer 450 miljard lira uit het banksysteem halen.
Het KKM-programma, opgericht in 2021 tijdens een valutacrisis, heeft aanzienlijke deposito's opgeleverd, tot bijna 3 biljoen lira ($ 111.000). 4 miljard) vanaf 14 juli, volgens officiële gegevens. Het garandeert een door de staat gesteund rendement op lira-deposito's, met als doel de daling van de valuta ten opzichte van de dollar te evenaren. Veel investeerders hebben echter kritiek geuit op de introductie van KKM, met het argument dat het bijdraagt aan het groeiende labyrint van marktcontroles onder president Recep Tayyip Erdogan.
Naast de KKM-maatregel heeft de centrale bank deze maand recordbedragen aan het banksysteem onttrokken om de liquiditeit van de lira te verminderen. Volgens Bloomberg-gegevens is het gedurende vier opeenvolgende dagen een netto-lener van lira's geweest via open-markttransacties.
Ook al verhoogde de centrale bank haar referentierentetarief met 250 basispunten tot 17. 5%, vinden sommige economen deze verhoging onvoldoende om de lira voldoende te ondersteunen en de inflatie te bestrijden. Om de overtollige liquiditeit in lira op de markt aan te pakken, kondigde de centrale bank aan dat ze ook "kwantitatieve verkrapping en selectieve kredietverstrakking" zou doorvoeren. "
Deze maatregelen komen op het moment dat president Erdogan, die in mei werd herkozen, wil overschakelen naar een meer orthodox economisch beleid en buitenlandse investeringen wil aantrekken om de slinkende reserves van het land nieuw leven in te blazen en de crisis van de kosten van levensonderhoud aan te pakken. In lijn met deze verschuiving werd voormalig Merrill Lynch-obligatiestrateeg Mehmet Simsek in juni aangesteld als minister van Financiën. Simsek heeft eerder sterke kritiek geuit op het KKM-programma en het bestempeld als een gebrekkig initiatief dat voor aanzienlijke uitdagingen heeft gezorgd.
Het stopzetten van het KKM-programma zou echter de lira en de reserves van de centrale bank mogelijk verder onder druk kunnen zetten als een aanzienlijk aantal spaarders ervoor kiest om hun tegoeden in lira om te zetten in dollars. De lira presteerde dit jaar al slecht ten opzichte van andere valuta's van opkomende markten en deprecieerde met 31% ten opzichte van de dollar. Vanaf nu handelde het 0. 6% zwakker op 26. 9386 tegen de dollar.