A Turquia está implementando uma série de medidas sem precedentes para lidar com a circulação excessiva da lira, já que o governo pretende adotar políticas mais favoráveis ao mercado. Essas medidas ocorrem logo após o banco central anunciar um aumento menor do que o esperado nas taxas de juros, mas prometer medidas alternativas para combater a inflação crescente do país, que atualmente gira em torno de 40%.
Uma das medidas inclui exigir que os bancos aumentem a quantidade de liras que estacionam no banco central para cobrir depósitos em um programa conhecido como KKM. O índice de compulsório passará a ser de 15% para depósitos de seis meses ou mais, de zero. No entanto, permanecerá em 8% para depósitos até três meses. Espera-se que essa regra mais rígida atraia aproximadamente 450 bilhões de liras do sistema bancário.
O programa KKM, estabelecido em 2021 durante uma crise cambial, testemunhou depósitos significativos, chegando a quase 3 trilhões de liras (US$ 111. 4 bilhões) em 14 de julho, segundo dados oficiais. Ele garante um retorno apoiado pelo Estado sobre os depósitos de liras, com o objetivo de igualar o declínio da moeda em relação ao dólar. No entanto, muitos investidores criticaram a introdução da KKM, argumentando que ela contribui para o crescente labirinto de controles de mercado sob o presidente Recep Tayyip Erdogan.
Além da medida KKM, o banco central retirou quantias recordes de dinheiro do sistema bancário este mês para reduzir a liquidez da lira. Tem sido um tomador líquido de liras por meio de transações de mercado aberto por quatro dias consecutivos, de acordo com dados da Bloomberg.
Embora o banco central tenha aumentado sua taxa básica de juros em 250 pontos-base para 17. 5%, alguns economistas consideram esse aumento insuficiente para dar suporte adequado à lira e combater a inflação. Para lidar com o excesso de liquidez da lira no mercado, o banco central anunciou que também implementaria "aperto quantitativo e aperto seletivo de crédito". "
Essas medidas surgem quando o presidente Erdogan, que foi reeleito em maio, pretende mudar para políticas econômicas mais ortodoxas e atrair investimentos estrangeiros para reviver as reservas cada vez menores do país e enfrentar a crise do custo de vida. Alinhado com essa mudança, o ex-estrategista de títulos da Merrill Lynch, Mehmet Simsek, foi nomeado ministro das finanças em junho. Simsek já havia expressado fortes críticas ao programa KKM, rotulando-o como uma iniciativa falha que criou desafios significativos.
No entanto, encerrar o programa KKM poderia aumentar a pressão sobre a lira e as reservas do banco central se um número significativo de poupadores optar por converter seus depósitos em liras em dólares. A lira já teve um desempenho ruim em relação a outras moedas de mercados emergentes este ano, desvalorizando 31% em relação ao dólar. A partir de agora, estava negociando 0. 6% mais fraco em 26. 9386 em relação ao dólar.