Turcja wdraża szereg bezprecedensowych środków w celu rozwiązania problemu nadmiernego obiegu lira, ponieważ rząd zamierza przyjąć politykę bardziej przyjazną dla rynku. Te ruchy mają miejsce wkrótce po tym, jak bank centralny ogłosił mniejszą niż oczekiwano podwyżkę stóp procentowych, ale obiecał alternatywne środki walki z gwałtownie rosnącą inflacją w kraju, która obecnie oscyluje wokół 40%.
Jednym ze środków jest wymaganie od banków zwiększenia ilości lirów, które parkują w banku centralnym na pokrycie depozytów w ramach programu znanego jako KKM. Stopa rezerwy obowiązkowej będzie teraz wynosić od zera do 15% dla depozytów na sześć miesięcy lub dłużej. Pozostanie jednak na poziomie 8% dla depozytów do trzech miesięcy. Oczekuje się, że ta surowsza zasada wyciągnie z systemu bankowego około 450 miliardów lirów.
Program KKM, ustanowiony w 2021 roku podczas kryzysu walutowego, był świadkiem znacznych depozytów, sięgających prawie 3 bilionów lirów (111 USD. 4 mld) według stanu na 14 lipca, według oficjalnych danych. Gwarantuje on wspierany przez państwo zwrot z depozytów w lirach, mający na celu zrównoważenie spadku kursu waluty w stosunku do dolara. Jednak wielu inwestorów skrytykowało wprowadzenie KKM, argumentując, że przyczynia się ono do rosnącego labiryntu kontroli rynku pod rządami prezydenta Recepa Tayyipa Erdogana.
Oprócz środka KKM, bank centralny wycofał w tym miesiącu rekordowe kwoty pieniędzy z systemu bankowego, aby zmniejszyć płynność lirów. Zgodnie z danymi Bloomberga, przez cztery kolejne dni był pożyczkobiorcą netto lirów w ramach transakcji otwartego rynku.
Mimo że bank centralny podniósł swoją referencyjną stopę procentową o 250 punktów bazowych do 17. 5%, niektórzy ekonomiści uznają ten wzrost za niewystarczający do zapewnienia odpowiedniego wsparcia dla lira i walki z inflacją. Aby zaradzić nadmiernej płynności lirów na rynku, bank centralny ogłosił, że wdroży również „zaostrzenie ilościowe i selektywne zaostrzenie kredytu”. „
Środki te pojawiają się, gdy prezydent Erdogan, który został ponownie wybrany w maju, dąży do przejścia na bardziej ortodoksyjną politykę gospodarczą i przyciągnięcia inwestycji zagranicznych w celu ożywienia kurczących się rezerw kraju i rozwiązania kryzysu związanego z kosztami życia. Zgodnie z tą zmianą były strateg obligacji Merrill Lynch, Mehmet Simsek, został w czerwcu mianowany ministrem finansów. Simsek wcześniej ostro krytykował program KKM, określając go jako wadliwą inicjatywę, która stworzyła poważne wyzwania.
Jednak zamknięcie programu KKM może potencjalnie zwiększyć presję na lira i rezerwy banku centralnego, jeśli znaczna liczba oszczędzających zdecyduje się na wymianę depozytów w lirach na dolary. Lira już w tym roku wypadł słabo w stosunku do innych walut rynków wschodzących, tracąc na wartości o 31% w stosunku do dolara. W tej chwili kurs wynosił 0. 6% słabszy w wieku 26 lat. 9386 za dolara.