La banque centrale de Turquie s'est retrouvée dans une position difficile alors qu'elle est aux prises avec l'augmentation de la liquidité en lires provoquée par la libération de centaines de milliards de lires dans l'économie. Suite à l'introduction d'un outil populaire d'épargne en lires et aux efforts visant à reconstituer les réserves de devises étrangères, la banque centrale est devenue un emprunteur net de lires via des opérations d'open-market pour la première fois en trois ans. Cela indique une abondance de liquidités en lires dans le système financier, qui est encore exacerbée par l'accumulation de réserves de devises par la banque centrale. Par conséquent, les taux d'intérêt sur les actifs libellés en lires ont baissé, réduisant l'attrait de la monnaie en tant que véhicule d'épargne.
L'une des conséquences de cette tendance est la dépréciation de la lire, qui a déjà connu une baisse significative par rapport aux principales devises, en particulier le dollar américain. La lire ayant perdu plus de 30 % de sa valeur par rapport au dollar cette année, elle se classe parmi les devises les moins performantes au monde, derrière le peso argentin. La récente hausse des taux de la banque centrale, la première en plus de deux ans, n'a guère apaisé les inquiétudes du marché, car elle n'a pas répondu aux attentes. Alors que les économistes prédisent une autre petite augmentation des taux d'intérêt lors de la prochaine réunion politique, cela pourrait ne pas être suffisant pour résoudre les problèmes de liquidités en cours.
À la lumière de cette situation, de nombreux économistes estiment que la banque centrale doit adopter une approche plus agressive du resserrement monétaire. L'approche progressive adoptée jusqu'à présent n'a pas été efficace pour freiner la liquidité en lires. Il existe un consensus croissant sur le fait que la banque centrale devrait envisager des mesures alternatives pour résoudre le problème de liquidité et empêcher une nouvelle dépréciation de la monnaie.
Alors que la banque centrale se prépare pour sa prochaine réunion politique, les acteurs du marché surveilleront de près pour voir si les décideurs politiques prennent des mesures plus décisives pour résoudre le problème de liquidité en livre. Une hausse significative des taux, associée à des mesures supplémentaires de resserrement de la politique monétaire, pourrait contribuer à stabiliser la livre et à restaurer la confiance dans l'économie turque. Cependant, toute lacune dans la résolution du problème de liquidité pourrait entraîner une nouvelle dépréciation et exacerber les défis économiques auxquels la Turquie est confrontée.