Центральний банк Туреччини опинився в складному становищі, оскільки бореться зі сплеском ліквідності в лірах, спричиненим вивільненням сотень мільярдів лір в економіку. Після запровадження популярного інструменту заощаджень у лірах і зусиль щодо поповнення резервів іноземної валюти центральний банк став чистим позичальником у лірах через операції на відкритому ринку вперше за три роки. Це свідчить про велику кількість ліквідності в лірах у фінансовій системі, яка ще більше посилюється накопиченням центральним банком валютних резервів. Відповідно, процентні ставки за активами, деномінованими в лірах, знижуються, що зменшує привабливість валюти як засобу заощаджень.
Одним із наслідків цієї тенденції є знецінення ліри, яка вже зазнала значного зниження відносно основних валют, зокрема долара США. Оскільки цього року ліра втратила понад 30% своєї вартості по відношенню до долара, вона входить до числа найгірших валют у світі, поступаючись лише аргентинському песо. Нещодавнє підвищення ставок центральним банком, перше за останні два роки, мало зробило для послаблення занепокоєння ринку, оскільки воно не виправдало очікувань. Хоча економісти прогнозують ще одне невелике підвищення процентних ставок на майбутній нараді щодо політики, цього може бути недостатньо для вирішення поточних проблем ліквідності.
У світлі цієї ситуації багато економістів вважають, що центральний банк має прийняти більш агресивний підхід до жорсткості монетарної політики. Поступовий підхід, застосований досі, не був ефективним у стримуванні ліквідності ліри. Зростає консенсус щодо того, що центральний банк повинен розглянути альтернативні заходи для вирішення проблеми ліквідності та запобігання подальшому знеціненню валюти.
Поки центральний банк готується до майбутньої наради щодо політики, учасники ринку уважно спостерігатимуть, чи вживуть політики більш рішучих дій для вирішення проблеми ліквідності в лірах. Значне підвищення ставок у поєднанні з додатковими заходами щодо посилення монетарної політики може допомогти стабілізувати ліру та відновити довіру до турецької економіки. Однак будь-які недоліки у вирішенні проблеми ліквідності можуть призвести до подальшого знецінення та загострити економічні проблеми, з якими стикається Туреччина.