यूरोज़ोन की अंतर्निहित मुद्रास्फीति जून में पहले की तुलना में अधिक बढ़ गई है, जिससे अगले सप्ताह यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) द्वारा अपेक्षित ब्याज दर में वृद्धि का मामला मजबूत हो गया है। यूरोस्टेट ने बुधवार को घोषणा की कि मुख्य उपभोक्ता कीमतें, जिसमें भोजन और ऊर्जा जैसे अस्थिर तत्वों को शामिल नहीं किया गया है, 5 तक बढ़ गई है। 5% साल-दर-साल, 5 के प्रारंभिक अनुमान के विपरीत। 4% और 5 की रीडिंग। मई में 3%। इस बीच, सकल मुद्रास्फीति दर 5 पर बनी रही। 5%, यूक्रेन पर रूसी आक्रमण के बाद से सबसे निचला स्तर। ब्लूमबर्ग द्वारा सर्वेक्षण किए गए अर्थशास्त्रियों का अनुमान है कि अंतर्निहित मूल्य वृद्धि 2024 के अंत तक समग्र आंकड़े को पार कर जाएगी।
मुख्य मुद्रास्फीति 10 के शिखर पर पहुंचने के बाद से लगभग आधी हो गई है। अक्टूबर में 6%, नीति निर्माताओं ने अपना ध्यान संकीर्ण माप पर स्थानांतरित कर दिया है, जो अधिक लगातार साबित हुआ है। जबकि मुख्य मुद्रास्फीति के आंकड़े में ऊपर की ओर संशोधन उन लोगों के लिए समर्थन प्रदान कर सकता है जो शरद ऋतु में दरों में बढ़ोतरी जारी रखने के पक्ष में हैं, कुछ अधिकारियों ने हाल ही में अधिक सतर्क रुख अपनाया है। डच केंद्रीय बैंक के प्रमुख क्लास नॉट ने मंगलवार को कहा कि ऐसा प्रतीत होता है कि मुख्य मुद्रास्फीति एक पठार पर पहुंच गई है और इस बात पर जोर दिया कि जुलाई के बाद कोई और कार्रवाई सुनिश्चित नहीं है लेकिन एक संभावना बनी हुई है। ईसीबी के उपाध्यक्ष लुइस डी गुइंडोस ने भी पहले आशावाद व्यक्त किया था, जिसमें सुझाव दिया गया था कि अंतर्निहित मुद्रास्फीति चरम पर हो सकती है।
जुलाई की बैठक के बाद ईसीबी के लिए संचार महत्वपूर्ण होगा, ब्लूमबर्ग की रिपोर्ट है कि भविष्य के इरादों को सही ढंग से व्यक्त करने में सही स्वर रखना गवर्निंग काउंसिल के लिए सबसे बड़ी चुनौती होगी। केंद्रीय बैंक को मुद्रास्फीति और मौद्रिक नीति पर अपने रुख को प्रभावी ढंग से संप्रेषित करने के लिए अपने संदेश पर सावधानीपूर्वक विचार करने की आवश्यकता होगी। जबकि ईसीबी के कुछ सदस्यों ने आक्रामकता के संकेत दिखाए हैं, अन्य ने अंतर्निहित मुद्रास्फीति में मंदी की संभावना को स्वीकार करते हुए अधिक सतर्क दृष्टिकोण व्यक्त किया है।
अंतर्निहित मुद्रास्फीति पर ध्यान केंद्रित करने का ईसीबी का निर्णय मूल्य स्थिरता सुनिश्चित करने और मुद्रास्फीति के दबावों पर नियंत्रण बनाए रखने के उसके इरादे को दर्शाता है। पिछले कई महीनों में हेडलाइन मुद्रास्फीति में धीरे-धीरे गिरावट ने नीति निर्माताओं को अपना ध्यान मुख्य मुद्रास्फीति पर स्थानांतरित करने के लिए जगह प्रदान की है, जो नीचे की ओर दबाव के प्रति अधिक प्रतिरोधी साबित हुई है।
ईसीबी द्वारा आगामी ब्याज दर निर्णय अत्यधिक प्रत्याशित है, बाजार को दर में वृद्धि की उम्मीद है। हालाँकि, वैश्विक विकास में मंदी की चिंताओं और व्यापार तनाव से उत्पन्न संभावित जोखिमों के बीच केंद्रीय बैंक को आर्थिक परिदृश्य और मौद्रिक सख्ती के संभावित प्रभाव पर सावधानीपूर्वक विचार करने की आवश्यकता होगी। ईसीबी का कार्य मुद्रास्फीति के दबाव को प्रबंधित करने और आर्थिक स्थिरता का समर्थन करने के बीच संतुलन बनाना होगा।
कुल मिलाकर, यूरोज़ोन के मुख्य मुद्रास्फीति आंकड़ों में ऊपर की ओर संशोधन ईसीबी द्वारा ब्याज दर में संभावित वृद्धि की उम्मीदों को मजबूत करता है। हालाँकि, अंतर्निहित मुद्रास्फीति के दृष्टिकोण के संबंध में मिश्रित संकेतों के बीच नीति निर्माताओं को भविष्य के मौद्रिक नीति निर्णयों पर अपने रुख को प्रभावी ढंग से संप्रेषित करने की चुनौती का सामना करना पड़ेगा।