Krajobraz innowacji w Ameryce przechodzi znaczącą zmianę, wbrew powszechnemu przekonaniu. Chociaż pojawiły się spekulacje na temat upadku przybrzeżnych ośrodków technologicznych, takich jak rejon Zatoki San Francisco i Boston, regiony te w dalszym ciągu odgrywają kluczową rolę w inwestycjach kapitału wysokiego ryzyka w start-upy z branży zaawansowanych technologii. Jednak ogromny wzrost finansowania VC utorował także drogę do pojawienia się realnych ekosystemów start-upów w całych Stanach Zjednoczonych, szczególnie w sercu kraju.
Niedawne badanie przeprowadzone przeze mnie i Karen King z Uniwersytetu w Toronto i opublikowane przez Heartland Forward analizuje zmieniającą się geografię technologii finansowanych przez kapitał wysokiego ryzyka. W badaniu porównano wolumen i dynamikę inwestycji VC w 301 obszarach metropolitalnych, które otrzymały finansowanie VC w latach 2019–2021, z okresem przed pandemią 2009–2011. Szczególną uwagę zwróciliśmy na 126 stacji metra położonych w tak zwanym sercu Ameryki, obejmującym 20 stanów w centralnej części kraju.
Pomimo różnych czynników, takich jak gwałtownie rosnące ceny nieruchomości, wpływ pandemii Covid-19 i inne wyzwania stojące przed tradycyjnymi bastionami technologii, dominacja kilku obszarów metropolitalnych pozostaje w dużej mierze niezmieniona. Niezwykła jest obserwacja koncentracji dolarów i transakcji kapitału wysokiego ryzyka w tych wybranych ośrodkach.
Na sam obszar Zatoki San Francisco przypada ponad jedna czwarta wszystkich inwestycji kapitału podwyższonego ryzyka, przy czym szerszy obszar Zatoki, obejmujący stacje metra w San Francisco i San Jose, stanowi ponad jedną trzecią całkowitej kwoty inwestycji w kraju (która Ponadto korytarz Acela na wschodnim wybrzeżu, rozciągający się od Bostonu do Waszyngtonu, D. C. , przejmuje prawie 30% inwestycji kapitału wysokiego ryzyka. W sumie pięć miast, które dostarczają najwięcej funduszy VC – San Francisco, Nowy Jork, Boston, San Jose i Los Angeles – obejmuje ponad dwie trzecie (67. 5%) wszystkich inwestycji VC.
Dla porównania ponad 100 stacji metra w regionie Heartland otrzymuje jedynie 9% całkowitych inwestycji kapitału wysokiego ryzyka, w porównaniu z 14% dziesięć lat temu. Jednak trzy znaczące centra technologiczne – Nowy Jork, San Francisco i Los Angeles – odnotowały znaczny wzrost udziału w inwestycjach VC w ciągu ostatnich dziesięciu lat. Co ciekawe, żadnemu innemu metrze nie udało się zwiększyć swojego udziału choćby o jeden punkt procentowy. Pomimo reputacji Miami jako wschodzącego centrum startupów zaawansowanych technologii, jego wzrost wyniósł zaledwie 0. 1%.
Niemniej gwałtowny wzrost inwestycji kapitału wysokiego ryzyka wywarł znaczący wpływ na rozwój solidnych i rentownych ekosystemów start-upów w wielu obszarach metropolitalnych. Prawie 80% wszystkich U. S. metro – oszałamiające 301 z 384 (78. 3%) – otrzymało dofinansowanie VC w latach 2019-2021. W regionie Heartland inwestycje VC wzrosły ponad trzykrotnie, z około 15 miliardów dolarów w latach 2009–2011 do 55 miliardów dolarów w latach 2019–2021. Obecnie trzy czwarte (75. 4%) metropolii w sercu kraju (126 ze 167) otrzymuje inwestycje typu venture, przy czym 30 z nich przekracza średnią krajową stopę wzrostu finansowania VC.
Ten znaczący wzrost inwestycji typu venture capital spowodował, że 11 stacji metra osiągnęło poziom porównywalny lub nawet wyższy niż w Dolinie Krzemowej czy Bostonie-Cambridge w połowie lat 90. XX w., po uwzględnieniu stałych dolarów z roku 2020. Metro, takie jak Nowy Jork, Boston-Cambridge i Los Angeles, może pochwalić się obecnie kilkakrotnie większymi inwestycjami VC niż Dolina Krzemowa w latach 90-tych. Dodatkowo, Chicago, Austin, Waszyngton D. C. i Filadelfia mają obecnie poziom finansowania VC podobny do tego, jaki zaobserwowano w Dolinie w 1995 r. Dodatkowo Atlanta, Dallas, Denver, Minneapolis-St. Paul, Miami, Salt Lake City i Phoenix mają obecnie więcej inwestycji VC niż Boston-Cambridge w latach 90.
Co więcej, analizując inwestycje VC w przeliczeniu na mieszkańca, obszar Zatoki San Francisco nadal prowadzi, a czołowe miejsca zajmują San Francisco i San Jose. Jednak niektórym mniejszym lokalizacjom udało się przekroczyć swoją wagę. Boulder wyprzedził Boston, a trzy metropolie, w tym Carson City w Nevadzie, mogą pochwalić się inwestycjami typu venture capital na mieszkańca w wysokości od 5 000 do 10 000 dolarów. Średnio we wszystkich miastach inwestycje typu venture capital na mieszkańca wynoszą 1843 dolarów, co jest porównywalne z inwestycjami w Waszyngtonie. C. i Raleigh w Trójkącie Badawczym Karoliny Północnej.
Wykładniczy wzrost kapitału wysokiego ryzyka zbiegł się z ekspansją działalności innowacyjnej w różnych regionach geograficznych. Funkcjonalne ekosystemy startupów zaawansowanych technologii można obecnie znaleźć w coraz większej liczbie stacji metra w całym kraju, od dużych miast po małe miasteczka uniwersyteckie. To geograficzne rozprzestrzenienie innowacji dobrze wróży Stanom Zjednoczonym, ponieważ postęp w zakresie zaawansowanych technologii jest kluczowym czynnikiem wpływającym na wysokiej jakości wzrost gospodarczy.