من شركة Walmart Inc. إلى Home Depot Inc. ، من المقرر أن يحتل أكبر تجار التجزئة في الولايات المتحدة مركز الصدارة في موسم الأرباح القادم. ستوفر تقارير الأرباح هذه رؤى قيمة لمستثمري الأسهم حول الإنفاق الاستهلاكي ، والذي يعد محركًا مهمًا للاقتصاد الأمريكي. في الربع الماضي ، أعرب العديد من تجار التجزئة عن حذرهم بشأن المستقبل ، لكن الأشهر الأخيرة أظهرت اقتصادًا مرنًا ، حيث تجاوزت الزيادات في الأجور التضخم واستمرت مبيعات التجزئة قوية. حتى المستهلكون بدأوا يعتقدون أن التضخم آخذ في الانخفاض ، وتخلي الاقتصاديون عن توقعات الركود.
مع إشارة بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى نهاية حملة التضييق القوية ، يتوقع أدريان ييه المحلل في باركليز بي إل سي أداء أسهم التجزئة الأمريكية بشكل جيد في عام 2024 مع تراجع الضغط على المتسوقين بسبب التضخم وتراجع تكاليف الاقتراض المرتفعة. هذا تحول كبير عما كان عليه قبل ثلاثة أشهر عندما أثار Yih مخاوف بشأن مخاطر الركود في قطاع التجزئة.
النسبة بين مؤشر متساوي الترجيح للأسهم التقديرية ، والتي تشمل شركات مثل أمازون. شركة كوم ، وكانت أسهم السلع الأساسية تقليديا مؤشرا على رؤية وول ستريت للاقتصاد ورغبة المستثمرين في المخاطرة. ارتفعت هذه النسبة بشكل مطرد في عام 2023 ، مما يشير إلى أن المتداولين يعتقدون أن الاقتصاد سيتجنب الركود في العام المقبل.
"تخبرنا هذه النسبة أن المستثمرين يرون أوقاتًا أكثر إشراقًا في المستقبل ويرغبون في زيادة المخاطر في محافظهم ،" قال توماس مارتن ، كبير مديري المحافظ في جلوبال إنفستمنتس. مؤشر S&P Retail Select Industry ، الذي يتضمن عمالقة البيع بالتجزئة مثل Amazon و Costco Wholesale Corp. و Dollar Tree Inc. ، قد تفوق على مؤشر S&P 500 الأوسع مع ارتفاع بنسبة 16 ٪ منذ نهاية مايو. عززت القوة في مبيعات التجزئة الحالة الصاعدة التي لا يزال الأمريكيون مستعدين لإنفاقها. ارتفع مخزون وول مارت 9. 8٪ منذ ذلك الحين ، بينما شهد كل من Macy's و Home Depot مكاسب مضاعفة.
يحرص المستثمرون على قياس صحة المستهلك ، حيث كان هذا محركًا رئيسيًا للتفاؤل والثقة في الاقتصاد. ستوفر بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية القادمة لشهر يوليو ، المقرر صدورها يوم الثلاثاء ، أدلة إضافية حول حالة طلب المستهلكين. ستكشف نتائج Home Depot ، التي صدرت أيضًا يوم الثلاثاء ، ما إذا كان أصحاب المنازل يتراجعون عن الإنفاق التقديري.
سيعلن تجار التجزئة البارزون الآخرون مثل Target و Walmart و Kohl's و Macy's و Nordstrom و Lowe's أيضًا عن أرباحهم في الأسابيع المقبلة. هذا الربع مهم بشكل خاص بالنسبة لـ Target ، حيث يهدف إلى استعادة الزخم وسط توقعات مبيعات متواضعة والصعوبات في قطاعي الملابس والأحذية. رفعت المحلل Adrienne Yih تصنيفاتها لشركات مثل American Eagle Outfitters Inc. ، باث آند بودي وركس إنك. جاب إنك. و Tapestry Inc. ، كجزء من موقف استباقي للعام المقبل.
ومع ذلك ، يواجه كل من تجار التجزئة التقديريين والسلع الأساسية تحدي ضغط الهامش من ارتفاع الأسعار. تتوقع بلومبيرج إنتليجنس أن تستمر ضغوط الأسعار في أن تكون بمثابة رياح معاكسة رئيسية لتجار التجزئة في كلا القطاعين. في حين أن التضخم قد أثر على الإنفاق التقديري ، يلاحظ Yih في ملاحظة العميل أنه قد لوحظ اعتدال السعر.
علاوة على ذلك ، يستغرق تأثير ارتفاع تكاليف الاقتراض وقتًا لينتشر في الاقتصاد ، لذلك سيكون المستثمرون مهتمين بتوقعات الشركات بشأن التضخم وهوامش الربح.
"ربما لن يرسم تجار التجزئة صورة وردية للأرباع القادمة" ، كما يقول Brooke May ، الشريك الإداري في Evans May Wealth. "ولكن من المعتاد أن تكون التوقعات منخفضة من أجل مفاجأة الاتجاه الصعودي. "