จาก Walmart Inc. ไปยังโฮมดีโปอิงค์ ผู้ค้าปลีกรายใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกาถูกกำหนดให้เป็นศูนย์กลางในฤดูกาลรายได้ที่จะมาถึง รายงานรายได้เหล่านี้จะให้ข้อมูลเชิงลึกที่มีค่าแก่นักลงทุนหุ้นเกี่ยวกับการใช้จ่ายของผู้บริโภค ซึ่งเป็นตัวขับเคลื่อนที่สำคัญของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ไตรมาสที่แล้ว ผู้ค้าปลีกหลายรายแสดงความระมัดระวังเกี่ยวกับอนาคต แต่ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมาได้แสดงให้เห็นถึงเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวได้ โดยการเพิ่มขึ้นของค่าจ้างแซงหน้าอัตราเงินเฟ้อ และยอดค้าปลีกยังคงแข็งแกร่ง แม้แต่ผู้บริโภคก็เริ่มเชื่อว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังลดลง และนักเศรษฐศาสตร์ก็ละทิ้งการคาดการณ์ภาวะเศรษฐกิจถดถอย
เมื่อธนาคารกลางสหรัฐส่งสัญญาณการยุติแคมเปญที่รัดเข็มขัดอย่างเข้มงวด Adrienne Yih นักวิเคราะห์ของ Barclays Plc คาดว่าหุ้นค้าปลีกของสหรัฐจะทำผลงานได้ดีในปี 2567 เนื่องจากแรงกดดันต่อผู้ซื้อจากอัตราเงินเฟ้อและต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นผ่อนคลายลง นี่เป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญจากเมื่อสามเดือนก่อน เมื่อ Yih แสดงความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยสำหรับภาคการค้าปลีก
อัตราส่วนระหว่างดัชนีที่ถ่วงน้ำหนักเท่ากันของหุ้นที่มีการตัดสินใจ ซึ่งรวมถึงบริษัทอย่างเช่น Amazon คอมอิงค์ และหุ้นเย็บเล่มมักเป็นตัวบ่งชี้มุมมองของวอลล์สตรีทเกี่ยวกับเศรษฐกิจและความเสี่ยงของนักลงทุน อัตราส่วนนี้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในปี 2566 ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้ค้าเชื่อว่าเศรษฐกิจจะหลีกเลี่ยงภาวะถดถอยในปีหน้า
"อัตราส่วนนี้บอกเราว่านักลงทุนมองเห็นช่วงเวลาที่สดใสในอนาคตและต้องการเพิ่มความเสี่ยงในพอร์ตการลงทุนของพวกเขา" โทมัส มาร์ติน ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโออาวุโสของ Globalt Investments กล่าว ดัชนี S&P Retail Select Industry ซึ่งรวมบริษัทค้าปลีกยักษ์ใหญ่อย่าง Amazon, Costco Wholesale Corp. และบริษัทดอลล่า ทรี อิงค์ มีประสิทธิภาพดีกว่าดัชนี S&P 500 ที่กว้างขึ้นโดยมีการปรับตัวขึ้น 16% นับตั้งแต่สิ้นเดือนพฤษภาคม ความแข็งแกร่งในการขายปลีกได้สนับสนุนกรณีรั้นที่ชาวอเมริกันยังคงเต็มใจที่จะใช้จ่าย หุ้นของ Walmart เพิ่มขึ้น 9 ตั้งแต่นั้นมา 8% ในขณะที่ Macy's และ Home Depot ต่างก็เห็นกำไรเป็นเลขสองหลัก
นักลงทุนกระตือรือร้นที่จะประเมินสุขภาพของผู้บริโภค เนื่องจากสิ่งนี้เป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการมองโลกในแง่ดีและความเชื่อมั่นในระบบเศรษฐกิจ ข้อมูลยอดค้าปลีกของสหรัฐที่กำลังจะมีขึ้นในเดือนกรกฎาคม ซึ่งจะครบกำหนดในวันอังคาร จะให้เบาะแสเพิ่มเติมเกี่ยวกับสภาวะความต้องการของผู้บริโภค ผลลัพธ์ของ Home Depot ซึ่งเผยแพร่เมื่อวันอังคารจะเปิดเผยว่าเจ้าของบ้านกำลังลดการใช้จ่ายตามดุลยพินิจหรือไม่
ผู้ค้าปลีกที่โดดเด่นอื่นๆ เช่น Target, Walmart, Kohl's, Macy's, Nordstrom และ Lowe's จะรายงานรายได้ของพวกเขาในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ไตรมาสนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งสำหรับ Target เนื่องจากมีจุดมุ่งหมายที่จะฟื้นโมเมนตัมท่ามกลางการคาดการณ์ยอดขายและการดิ้นรนในภาคเครื่องแต่งกายและรองเท้า นักวิเคราะห์ Adrienne Yih ได้เพิ่มคะแนนของเธอให้กับบริษัทอย่าง American Eagle Outfitters Inc. , บาธ แอนด์ บอดี้ เวิร์คส อิงค์ ,แก๊ป อิงค์ , และ Tapestry Inc. ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของจุดยืนเชิงรุกในปีหน้า
อย่างไรก็ตาม ทั้งผู้ค้าปลีกที่ใช้ดุลยพินิจและผู้ค้าปลีกเย็บกระดาษต้องเผชิญกับความท้าทายจากแรงกดดันด้านกำไรจากราคาที่สูงขึ้น Bloomberg Intelligence คาดการณ์ว่าแรงกดดันด้านราคาจะยังคงเป็นอุปสรรคสำคัญสำหรับผู้ค้าปลีกในทั้งสองภาคส่วน ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อส่งผลกระทบต่อการใช้จ่ายตามดุลยพินิจ Yih บันทึกในบันทึกของลูกค้าว่ามีการสังเกตการปรับราคา
นอกจากนี้ ผลกระทบของต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นต้องใช้เวลาในการกระเพื่อมไปทั่วทั้งเศรษฐกิจ ดังนั้น นักลงทุนจะสนใจในมุมมองของบริษัทเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อและอัตรากำไร
"ผู้ค้าปลีกคงไม่วาดภาพสีดอกกุหลาบสำหรับไตรมาสที่กำลังจะมาถึง" Brooke May หุ้นส่วนผู้จัดการของ Evans May Wealth กล่าว “แต่เป็นเรื่องปกติที่ความคาดหวังจะถูกตั้งไว้ต่ำเพื่อสร้างความประหลาดใจในทิศทางกลับหัวกลับหาง "