Från Walmart Inc. till Home Depot Inc. , de största återförsäljarna i USA kommer att inta centrum under den kommande vinstsäsongen. Dessa resultatrapporter kommer att ge värdefulla insikter för aktieinvesterare om konsumtionsutgifter, vilket är en avgörande drivkraft för den amerikanska ekonomin. Förra kvartalet uttryckte många återförsäljare försiktighet om framtiden, men de senaste månaderna har visat en motståndskraftig ekonomi, med löneökningar som överträffar inflationen och detaljhandeln har varit fortsatt stark. Till och med konsumenter börjar tro att inflationen minskar och ekonomer har övergivit recessionsprognoser.
När Federal Reserve signalerar slutet på sin aggressiva åtstramningskampanj, förväntar sig Barclays Plc-analytiker Adrienne Yih att amerikanska detaljhandelsaktier kommer att utvecklas väl 2024 när trycket på shoppare från inflation och högre lånekostnader lättar. Detta är en betydande förändring från för tre månader sedan när Yih tog upp oro över lågkonjunkturrisker för detaljhandeln.
Förhållandet mellan ett likavägt index av diskretionära aktier, som inkluderar företag som Amazon. com Inc. , och basaktier har traditionellt varit en indikator på Wall Streets syn på ekonomin och investerarnas riskaptit. Detta förhållande har stadigt stigit under 2023, vilket tyder på att handlare tror att ekonomin kommer att undvika en recession under nästa år.
"Det här förhållandet säger oss att investerare ser ljusare tider framöver och vill öka risken i sina portföljer", säger Thomas Martin, senior portföljchef på Globalt Investments. S&P Retail Select Industry Index, som inkluderar detaljhandelsjättar som Amazon, Costco Wholesale Corp. , och Dollar Tree Inc. , har överträffat det bredare S&P 500-indexet med ett rally på 16 % sedan slutet av maj. Styrkan i detaljhandeln har ytterligare stärkt det hausseartade fall som amerikaner fortfarande är villiga att spendera. Walmarts aktie har klättrat 9. 8% sedan dess, medan Macy's och Home Depot båda har sett tvåsiffriga vinster.
Investerare är angelägna om att mäta konsumenternas hälsa, eftersom detta har varit en viktig drivkraft för optimism och förtroende för ekonomin. De kommande amerikanska detaljhandelsdata för juli, som kommer på tisdag, kommer att ge ytterligare ledtrådar om tillståndet för konsumenternas efterfrågan. Home Depots resultat, som också släpptes på tisdagen, kommer att avslöja om husägare drar ner på diskretionära utgifter.
Andra framstående återförsäljare som Target, Walmart, Kohl's, Macy's, Nordstrom och Lowe's kommer också att rapportera sina intäkter under de kommande veckorna. Det här kvartalet är särskilt viktigt för Target, eftersom det siktar på att återta fart mitt i en blygsam försäljningsprognos och strider inom kläd- och skosektorerna. Analytiker Adrienne Yih har höjt sina betyg på företag som American Eagle Outfitters Inc. , Bath & Body Works Inc. , Gap Inc. , och Tapestry Inc. , som en del av en proaktiv hållning för nästa år.
Men både diskretionära och häftklammerhandlare står inför utmaningen med marginalpress från stigande priser. Bloomberg Intelligence förutspår att prispress kommer att fortsätta att vara en viktig motvind för återförsäljare i båda sektorerna. Även om inflationen har påverkat diskretionära utgifter, noterar Yih i en kundanteckning att prisåterställning har observerats.
Dessutom tar effekterna av högre lånekostnader tid att strömma genom ekonomin, så investerare kommer att vara intresserade av företagens syn på inflation och vinstmarginaler.
"Återförsäljare kommer förmodligen inte att måla upp en rosa bild för de kommande kvartalen", säger Brooke May, managing partner på Evans May Wealth. "Men det är typiskt att förväntningarna sätts lågt för att överraska på uppsidan. "