מאת Walmart Inc. ל-Home Depot Inc. , הקמעונאים הגדולים ביותר בארה"ב אמורים לתפוס את מרכז הבמה בעונת הרווחים הקרובה. דוחות רווחים אלה יספקו תובנות חשובות למשקיעי מניות לגבי הוצאות הצרכנים, המהווה מניע מכריע של כלכלת ארה"ב. ברבעון האחרון, קמעונאים רבים הביעו זהירות לגבי העתיד, אך החודשים האחרונים הראו כלכלה עמידה, עם עליות השכר שעקפו על האינפלציה והמכירות הקמעונאיות נשארו חזקות. אפילו צרכנים מתחילים להאמין שהאינפלציה יורדת, וכלכלנים נטשו את תחזיות המיתון.
עם הפדרל ריזרב מסמן את סיום מסע ההידוק האגרסיבי שלו, אנליסטית Barclays Plc Adrienne Yih צופה שהמניות הקמעונאיות בארה"ב יתנו ביצועים טובים ב-2024, כאשר הלחץ על הקונים מאינפלציה ועלויות אשראי גבוהות יותר יקל. זהו שינוי משמעותי מלפני שלושה חודשים כאשר Yih העלה חששות לגבי סיכוני מיתון עבור המגזר הקמעונאי.
היחס בין מדד שווה משקל של מניות שיקול דעת, הכולל חברות כמו אמזון. com Inc. , ומניות בסיסיות היו באופן מסורתי אינדיקטור לתפיסה של וול סטריט לגבי הכלכלה ותיאבון המשקיעים לסיכון. יחס זה טיפס בהתמדה בשנת 2023, מה שמצביע על כך שהסוחרים מאמינים שהכלכלה תמנע ממיתון בשנה הבאה.
"היחס הזה אומר לנו שהמשקיעים רואים זמן טוב יותר קדימה ורוצים להגדיל את הסיכון בתיקים שלהם", אמר תומס מרטין, מנהל תיקים בכיר ב-Globalt Investments. מדד S&P Retail Select Industry, הכולל ענקיות קמעונאיות כמו אמזון, Costco Wholesale Corp. , ו-Dollar Tree Inc. , השיגה ביצועים טובים יותר ממדד S&P 500 הרחב יותר עם עלייה של 16% מאז סוף מאי. החוזק במכירות הקמעונאיות חיזק עוד יותר את המקרה השורי שהאמריקאים עדיין מוכנים להוציא. מניית וולמארט עלתה ב-9. 8% מאז, בעוד מייסי'ס והום דיפו ראו שתיהן עליות דו ספרתיות.
משקיעים להוטים לאמוד את בריאותו של הצרכן, שכן זה היה מניע מרכזי לאופטימיות ואמון בכלכלה. נתוני המכירות הקמעונאיות הקרובות בארה"ב ליולי, שיתפרסמו ביום שלישי, יספקו רמזים נוספים לגבי מצב הביקוש של הצרכנים. התוצאות של הום דיפו, שפורסמו גם הן ביום שלישי, יחשפו אם בעלי בתים מצמצמים את ההוצאה לפי שיקול דעת.
קמעונאים בולטים אחרים כמו Target, Walmart, Kohl's, Macy's, Nordstrom ו-Loe's ידווחו גם הם על הרווחים שלהם בשבועות הקרובים. רבעון זה חשוב במיוחד עבור Target, שכן הוא שואף להחזיר את המומנטום על רקע תחזית מכירות צנועה ומאבקים במגזרי ההלבשה וההנעלה. האנליסטית Adrienne Yih העלתה את הדירוג שלה בחברות כמו American Eagle Outfitters Inc. , Bath & Body Works Inc. , Gap Inc. , ו-Tapestry Inc. , כחלק מעמדה יזומה לשנה הבאה.
עם זאת, גם קמעונאים לפי שיקול דעת וגם קמעונאים של מוצרי יסוד מתמודדים עם האתגר של לחץ שולי מעליית המחירים. בלומברג מודיעין צופים כי לחצים במחירים ימשיכו להוות רוח נגדית עבור קמעונאים בשני המגזרים. בעוד שהאינפלציה השפיעה על ההוצאה לפי שיקול דעת, Yih מציין בהערת הלקוח כי נצפתה התמתנות במחיר.
יתר על כן, ההשפעה של עלויות אשראי גבוהות יותר לוקחת זמן עד שהן גולשות בכלכלה, ולכן המשקיעים יתעניינו בתחזית החברות לגבי האינפלציה ושולי הרווח.
"קמעונאים כנראה לא יציירו תמונה ורודה עבור הרבעונים הקרובים", אומרת ברוק מיי, שותפה מנהלת ב-Evans May Wealth. "אבל זה אופייני לציפיות להיות נמוכות כדי להפתיע על הפוך. "