Van Walmart Inc. naar Home Depot Inc. , zullen de grootste retailers in de VS centraal staan in het komende cijferseizoen. Deze inkomstenrapporten zullen voor aandelenbeleggers waardevolle inzichten bieden in de consumentenbestedingen, die een cruciale motor van de Amerikaanse economie zijn. Het afgelopen kwartaal spraken veel retailers hun voorzichtigheid uit over de toekomst, maar de afgelopen maanden lieten een veerkrachtige economie zien, met loonstijgingen die sneller waren dan de inflatie en de detailhandelsverkopen hoog. Zelfs consumenten beginnen te geloven dat de inflatie afneemt en economen hebben de recessievoorspellingen laten varen.
Nu de Federal Reserve het einde van haar agressieve verkrappingscampagne aankondigt, verwacht Barclays Plc-analist Adrienne Yih dat Amerikaanse retailaandelen het goed zullen doen in 2024, nu de druk op het winkelend publiek door inflatie en hogere leenkosten afneemt. Dit is een belangrijke verschuiving ten opzichte van drie maanden geleden, toen Yih zijn bezorgdheid uitte over recessierisico's voor de detailhandel.
De verhouding tussen een gelijkgewogen index van discretionaire aandelen, waarin bedrijven als Amazon zijn opgenomen. com Inc. en basisaandelen zijn van oudsher een indicator van Wall Street's kijk op de economie en de risicobereidheid van investeerders. Deze ratio is in 2023 gestaag gestegen, wat suggereert dat traders denken dat de economie volgend jaar een recessie zal vermijden.
"Deze ratio vertelt ons dat beleggers betere tijden tegemoet gaan en het risico in hun portefeuilles willen vergroten", zegt Thomas Martin, senior portefeuillemanager bij Globalt Investments. De S&P Retail Select Industry Index, die retailgiganten als Amazon, Costco Wholesale Corp. en Dollar Tree Inc. , presteerde beter dan de bredere S&P 500-index met een stijging van 16% sinds eind mei. De sterke detailhandelsverkopen hebben het bullish argument dat Amerikanen nog steeds bereid zijn te besteden verder versterkt. Het aandeel van Walmart is met 9 gestegen. 8% sindsdien, terwijl Macy's en Home Depot beide dubbelcijferige winsten hebben gezien.
Beleggers peilen graag naar de gezondheid van de consument, aangezien dit een belangrijke motor is geweest voor optimisme en vertrouwen in de economie. De komende Amerikaanse detailhandelsverkopen voor juli, die dinsdag worden verwacht, zullen aanvullende aanwijzingen geven over de toestand van de consumentenvraag. De resultaten van Home Depot, eveneens gepubliceerd op dinsdag, zullen onthullen of huiseigenaren hun discretionaire uitgaven terugschroeven.
Andere prominente retailers zoals Target, Walmart, Kohl's, Macy's, Nordstrom en Lowe's zullen de komende weken ook hun inkomsten rapporteren. Dit kwartaal is bijzonder belangrijk voor Target, omdat het ernaar streeft om weer momentum te krijgen te midden van een bescheiden verkoopprognose en moeilijkheden in de kleding- en schoenensector. Analist Adrienne Yih heeft haar kijk op bedrijven als American Eagle Outfitters Inc. , Bath & Body Works Inc. , Gap Inc. en Tapestry Inc. , als onderdeel van een proactieve houding voor volgend jaar.
Zowel detailhandelaars in duurzame producten als nietjeswinkels staan echter voor de uitdaging van margedruk als gevolg van stijgende prijzen. Bloomberg Intelligence voorspelt dat prijsdruk een belangrijke tegenwind zal blijven voor retailers in beide sectoren. Hoewel de inflatie de discretionaire uitgaven heeft beïnvloed, merkt Yih in een notitie van een klant op dat er prijsmatiging is waargenomen.
Bovendien heeft de impact van hogere financieringskosten tijd nodig om door de economie te sijpelen, dus investeerders zullen geïnteresseerd zijn in de vooruitzichten van bedrijven op inflatie en winstmarges.
"Retailers zullen de komende kwartalen waarschijnlijk geen rooskleurig beeld schetsen", zegt Brooke May, managing partner bij Evans May Wealth. "Maar het is normaal dat de verwachtingen laag worden gehouden om positief te verrassen. "