Von Walmart Inc. an Home Depot Inc. , werden die größten Einzelhändler in den USA in der kommenden Gewinnsaison im Mittelpunkt stehen. Diese Gewinnberichte werden Aktienanlegern wertvolle Einblicke in die Verbraucherausgaben bieten, die ein entscheidender Motor der US-Wirtschaft sind. Im vergangenen Quartal äußerten sich viele Einzelhändler hinsichtlich der Zukunft vorsichtig, doch die letzten Monate zeigten eine robuste Wirtschaft, wobei die Lohnsteigerungen über der Inflation lagen und die Einzelhandelsumsätze weiterhin stark waren. Sogar Verbraucher beginnen zu glauben, dass die Inflation sinkt, und Ökonomen haben ihre Rezessionsprognosen aufgegeben.
Da die Federal Reserve das Ende ihrer aggressiven Straffungskampagne signalisiert, erwartet Barclays Plc-Analystin Adrienne Yih, dass sich US-Einzelhandelsaktien im Jahr 2024 gut entwickeln werden, da der Druck auf die Käufer durch Inflation und höhere Kreditkosten nachlässt. Dies ist eine deutliche Veränderung im Vergleich zu vor drei Monaten, als Yih Bedenken hinsichtlich der Rezessionsrisiken für den Einzelhandelssektor äußerte.
Das Verhältnis zwischen einem gleichgewichteten Index diskretionärer Aktien, der Unternehmen wie Amazon umfasst. com Inc. und Basiskonsumgüteraktien sind traditionell ein Indikator für die Sicht der Wall Street auf die Wirtschaft und die Risikobereitschaft der Anleger. Dieses Verhältnis ist im Jahr 2023 stetig gestiegen, was darauf hindeutet, dass Händler davon ausgehen, dass die Wirtschaft im nächsten Jahr eine Rezession vermeiden wird.
„Dieses Verhältnis zeigt uns, dass Anleger bessere Zeiten vor sich haben und das Risiko in ihren Portfolios erhöhen wollen“, sagte Thomas Martin, Senior Portfolio Manager bei Globalt Investments. Der S&P Retail Select Industry Index, der Einzelhandelsgiganten wie Amazon, Costco Wholesale Corp. umfasst. und Dollar Tree Inc. , hat den breiteren S&P 500 Index mit einer Rallye von 16 % seit Ende Mai übertroffen. Die Stärke der Einzelhandelsumsätze hat die optimistischen Argumente, dass die Amerikaner immer noch bereit sind, Geld auszugeben, weiter bestärkt. Die Walmart-Aktie ist um 9 gestiegen. Seitdem ist der Wert um 8 % gestiegen, während Macy's und Home Depot jeweils zweistellige Zuwächse verzeichneten.
Investoren sind daran interessiert, die Gesundheit der Verbraucher einzuschätzen, da diese ein wesentlicher Treiber für Optimismus und Vertrauen in die Wirtschaft ist. Die kommenden US-Einzelhandelsumsätze für Juli, die am Dienstag erwartet werden, werden zusätzliche Hinweise auf den Zustand der Verbrauchernachfrage liefern. Die Ergebnisse von Home Depot, die ebenfalls am Dienstag veröffentlicht wurden, werden zeigen, ob Hausbesitzer ihre diskretionären Ausgaben reduzieren.
Andere bekannte Einzelhändler wie Target, Walmart, Kohl's, Macy's, Nordstrom und Lowe's werden in den kommenden Wochen ebenfalls ihre Gewinne veröffentlichen. Dieses Quartal ist für Target besonders wichtig, da das Unternehmen angesichts mäßiger Umsatzprognosen und Schwierigkeiten im Bekleidungs- und Schuhsektor wieder an Schwung gewinnen will. Analystin Adrienne Yih hat ihre Bewertungen für Unternehmen wie American Eagle Outfitters Inc. angehoben. , Bath & Body Works Inc. , Gap Inc. und Tapestry Inc. , als Teil einer proaktiven Haltung für das nächste Jahr.
Allerdings stehen sowohl Konsumgüter- als auch Konsumgütereinzelhändler vor der Herausforderung, dass steigende Preise auf ihre Margen drücken. Bloomberg Intelligence prognostiziert, dass der Preisdruck weiterhin ein erheblicher Gegenwind für Einzelhändler in beiden Sektoren sein wird. Während sich die Inflation auf die diskretionären Ausgaben ausgewirkt hat, stellt Yih in einer Kundenmitteilung fest, dass eine Preismoderation beobachtet wurde.
Darüber hinaus braucht es Zeit, bis sich die Auswirkungen höherer Kreditkosten auf die Wirtschaft auswirken, sodass Anleger an den Aussichten der Unternehmen für Inflation und Gewinnmargen interessiert sein werden.
„Einzelhändler werden für die kommenden Quartale wahrscheinlich kein rosiges Bild zeichnen“, sagt Brooke May, geschäftsführende Gesellschafterin bei Evans May Wealth. „Aber es ist typisch, dass die Erwartungen niedrig angesetzt werden, um positiv zu überraschen. "