في كلمة ألقتها في الاجتماعات السنوية لصندوق النقد الدولي في مراكش، أكدت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد أن التضخم الأساسي في منطقة اليورو لا يزال قويا، في حين ظل نمو الأجور عند مستويات مرتفعة تاريخيا. وكررت لاجارد تقييمها الشهر الماضي، مؤكدة على الحاجة إلى مزيد من التقدم في ترويض أسعار المستهلك.
سلطت لاجارد الضوء على أن التضخم الأساسي في منطقة اليورو لا يزال مرتفعًا، مدفوعًا في المقام الأول بارتفاع تكاليف العمالة التي تعوض التأثير المتلاشي للزيادات السابقة في تكاليف المدخلات. وشددت على أن نمو الأجور المرتفع تاريخياً هو نتيجة مطالبة الموظفين بالتعويض عن الخسارة في القوة الشرائية وسط أسواق العمل الضيقة.
ومع تكرار التوقعات الجماعية لمسؤولي منطقة اليورو، تتوقع لاجارد أن يتباطأ التضخم ويصل إلى هدف 2٪ بحلول عام 2025. يعكس قرار سعر الفائدة الأخير، حيث تم رفعه للمرة العاشرة على التوالي، التزام المسؤولين بالحفاظ على أسعار الفائدة مرتفعة. وأشارت لاجارد إلى أنه من المتوقع أن ينخفض نمو الأجور تدريجياً خلال الفترة المتوقعة بسبب زيادات الحد الأدنى للأجور وتعويضات التضخم، على الرغم من بقائها مرتفعة في سياق سوق العمل البارد.
وفي معرض تناولها للمخاطر التي قد تؤثر على التوقعات الاقتصادية لمنطقة اليورو، أشارت لاجارد إلى احتمال ضعف الطلب الناتج عن انتقال أقوى للسياسة النقدية أو تدهور البيئة الاقتصادية الدولية. وأشارت إلى أن المخاطر السلبية تحتاج إلى تقييم دقيق، خاصة فيما يتعلق بتداعيات الزيادات السابقة في أسعار الفائدة.
ناقشت لاجارد أيضًا إمكانية حدوث تغييرات في النمو الاقتصادي. وذكرت أن النمو قد يتباطأ إذا تبين أن آثار السياسة النقدية لها تأثير أقوى مما كان متوقعا أو إذا زاد ضعف المناخ الاقتصادي العالمي، إلى جانب تزايد المخاطر الجيوسياسية. وعلى العكس من ذلك، يمكن أن يتجاوز النمو التوقعات إذا أدى سوق العمل القوي، وزيادة الدخل الحقيقي، وانخفاض حالة عدم اليقين، إلى تعزيز الثقة بين المستهلكين والشركات، مما يؤدي إلى زيادة الإنفاق.
بشكل عام، تؤكد تصريحات لاجارد تركيز البنك المركزي الأوروبي على السيطرة على التضخم والحفاظ على الاستقرار الاقتصادي في منطقة اليورو. وعلى الرغم من الاعتراف بالمخاطر المحتملة، إلا أنها لا تزال متفائلة بشأن المسار نحو تحقيق هدف التضخم وتؤكد على أهمية مراقبة آثار تعديلات أسعار الفائدة السابقة.