I ett tal vid Internationella valutafondens årliga möten i Marrakech, betonade Europeiska centralbankens ordförande Christine Lagarde att den underliggande inflationen i euroområdet är fortsatt robust, samtidigt som löneökningen är på historiskt höga nivåer. Lagarde upprepade hennes bedömning från förra månaden och underströk behovet av ytterligare framsteg för att tämja konsumentpriserna.
Lagarde betonade att kärninflationen i euroområdet fortsätter att vara hög, främst drivet av stigande arbetskraftskostnader som kompenserar för den avklingande effekten av tidigare ökningar av insatskostnader. Hon betonade att den historiskt höga löneökningen är ett resultat av att anställda kräver kompensation för förlusten i köpkraft mitt i en stram arbetsmarknad.
Medan Lagarde upprepar den kollektiva prognosen från tjänstemän i euroområdet, förväntar sig Lagarde att inflationen saktar ner och når målet på 2 % till 2025. Det senaste räntebeslutet, där de höjdes för tionde gången i rad, återspeglar tjänstemäns åtagande att hålla räntorna höga. Lagarde indikerade att lönetillväxten förväntas avta gradvis under prognosperioden på grund av minimilönehöjningar och inflationskompensation, trots att den förblir hög i en svalkande arbetsmarknadskontext.
För att ta itu med riskerna som kan påverka euroområdets ekonomiska utsikter, nämnde Lagarde potentialen för en svagare efterfrågan till följd av en starkare överföring av penningpolitiken eller en försämring av den internationella ekonomiska miljön. Hon noterade att nedåtrisker behöver noggrann utvärdering, särskilt när det gäller konsekvenserna av tidigare räntehöjningar.
Lagarde diskuterade också potentialen för förändringar i ekonomisk tillväxt. Hon menade att tillväxten kan bromsa om effekterna av penningpolitiken visar sig få en mer kraftfull effekt än väntat eller om det globala ekonomiska klimatet försvagas ytterligare, tillsammans med intensifierade geopolitiska risker. Omvänt kan tillväxten överträffa prognoserna om den starka arbetsmarknaden, ökande realinkomster och minskad osäkerhet ökar förtroendet bland konsumenter och företag, vilket leder till högre utgifter.
Sammantaget bekräftar Lagardes kommentarer ECB:s fokus på att kontrollera inflationen och upprätthålla ekonomisk stabilitet i euroområdet. Trots att hon erkänner potentiella risker förblir hon optimistisk om vägen mot att nå inflationsmålet och betonar vikten av att övervaka effekterna av tidigare räntejusteringar.