La récente tentative des régulateurs commerciaux américains de bloquer une fusion entre Amgen Inc. et Horizon Therapeutics Plc ont fait part de leurs inquiétudes quant à la perturbation potentielle d'un modèle commercial prospère dans l'industrie pharmaceutique. Les grandes sociétés pharmaceutiques achètent souvent des sociétés plus petites ou leurs médicaments pour accéder à des marchés lucratifs. La Federal Trade Commission (FTC) a intenté une action en justice pour arrêter les 27 $ d'Amgen. 8 milliards d'acquisition d'Horizon Therapeutics Plc, citant des craintes qu'Amgen puisse faire pression sur les acheteurs pour qu'ils paient des prix élevés pour les médicaments d'Horizon. La nouvelle du procès imminent a alarmé les analystes, qui craignaient que les actions de la FTC n'affectent le développement et les transactions de médicaments. Les petites entreprises biotechnologiques et pharmaceutiques manquent souvent de ressources pour financer des essais, obtenir l'approbation réglementaire et faire en sorte que les médicaments soient couverts par les payeurs. Par conséquent, ils présentent leur pipeline à de plus grandes entreprises pour que leurs produits franchissent la ligne d'arrivée.
Le blocage potentiel de l'accord avec Amgen pourrait avoir des implications négatives pour l'industrie biotechnologique, car la sortie par acquisition est une pratique courante et un moyen pour les grandes sociétés biopharmaceutiques de renouveler leurs pipelines. La nouvelle a fait chuter les actions d'Horizon jusqu'à 19% à New York, le plus intrajournalier depuis août, tandis qu'Amgen a chuté d'environ 2% à midi. La FTC craint qu'Amgen n'utilise son pouvoir de marché pour faire pression sur les assureurs et les gestionnaires de prestations pharmaceutiques afin qu'ils favorisent les médicaments d'Horizon, qui comprennent deux médicaments qui ont actuellement peu ou pas de concurrence et coûtent des centaines de milliers de dollars par an. "La consolidation effrénée de l'industrie pharmaceutique a donné à de puissantes entreprises un laissez-passer pour augmenter de manière exorbitante les prix des médicaments sur ordonnance, refuser aux patients l'accès à des génériques plus abordables et entraver l'innovation sur des marchés qui sauvent des vies", a déclaré Holly Vedova, directrice du Bureau de la concurrence de la FTC.
Amgen a exprimé sa déception face à la décision de la FTC et reste attaché à l'acquisition. La société estime que les préoccupations de l'agence concernant les prix sont spéculatives et ne reflètent pas la dynamique concurrentielle réelle derrière la fourniture de médicaments contre les maladies rares aux patients. La position du gouvernement met les petites entreprises en danger d'un rétrécissement de la rampe de sortie, et les grandes entreprises pourraient rechercher des acquisitions potentielles à un stade précoce. Le mouvement sur l'acquisition d'Amgen est le plus fort de la FTC sur les accords de soins de santé. La présidente de la FTC, Lina Khan, s'est dite préoccupée par la hausse des prix des nouveaux médicaments et par le fait que les grandes sociétés pharmaceutiques développent peu de médicaments mais réalisent l'essentiel des bénéfices. La FTC mène également une étude sur le rôle des gestionnaires de prestations pharmaceutiques, qui négocient les prix des médicaments entre les fabricants et les assureurs.
Les transactions de l'ordre de 20 milliards de dollars à 50 milliards de dollars pourraient être les plus exposées au contrôle de la FTC, selon une note des analystes de Wells Fargo. La position de l'agence jette un voile sur une autre acquisition potentielle, alors que la FTC examine Pfizer Inc. projet d'acquisition du fabricant de médicaments anticancéreux Seagen Inc. Les enjeux ont augmenté alors que de grands fabricants de médicaments tels que Pfizer, GSK Plc et Sanofi ont déployé encore plus d'efforts pour commercialiser des médicaments offrant de plus grandes opportunités d'exclusivité, ou pour lesquels les patients ont peu d'alternatives, comme dans le cas du cancer et des maladies rares. Pfizer, GSK et Johnson & Johnson ont tous abandonné leurs divisions grand public pour se concentrer sur ces opportunités à marge plus élevée.