A recente tentativa dos reguladores comerciais dos EUA de bloquear uma fusão entre a Amgen Inc. e a Horizon Therapeutics Plc levantou preocupações sobre a possível interrupção de um modelo de negócios bem-sucedido na indústria farmacêutica. Grandes empresas farmacêuticas geralmente compram empresas menores ou seus medicamentos para obter acesso a mercados lucrativos. A Comissão Federal de Comércio (FTC) entrou com uma ação para impedir a venda de US$ 27 da Amgen. Aquisição da Horizon Therapeutics Plc por US$ 8 bilhões, citando preocupações de que a Amgen possa pressionar os compradores a pagar preços altos pelos medicamentos da Horizon. A notícia do processo iminente causou alarme entre os analistas, que temiam que as ações da FTC pudessem afetar o desenvolvimento e os negócios de medicamentos. Empresas farmacêuticas e biotecnológicas menores muitas vezes carecem de recursos para financiar testes, obter aprovação regulatória e obter medicamentos cobertos pelos pagadores. Portanto, eles lançam seu pipeline para empresas maiores para levar seus produtos até a linha de chegada.
O possível bloqueio do acordo com a Amgen pode ter implicações negativas para a indústria de biotecnologia, já que sair por meio de aquisição é uma prática comum e uma maneira de grandes empresas biofarmacêuticas atualizarem seus pipelines. A notícia fez com que as ações da Horizon caíssem até 19% em Nova York, a maior queda intradiária desde agosto, enquanto a Amgen caía cerca de 2% ao meio-dia. A FTC teme que a Amgen use seu poder de mercado para pressionar seguradoras e gerentes de benefícios farmacêuticos a favorecer os medicamentos da Horizon, que incluem dois medicamentos que atualmente têm pouca ou nenhuma concorrência e custam centenas de milhares de dólares por ano. “A consolidação desenfreada na indústria farmacêutica deu a empresas poderosas um passe para aumentar exorbitantemente os preços dos medicamentos prescritos, negar aos pacientes o acesso a genéricos mais acessíveis e restringir a inovação em mercados que salvam vidas”, disse Holly Vedova, diretora do Bureau of Competition da FTC.
A Amgen expressou desapontamento com a decisão da FTC e continua comprometida com a aquisição. A empresa acredita que as preocupações da agência sobre preços são especulativas e não refletem a dinâmica competitiva do mundo real por trás do fornecimento de medicamentos para doenças raras aos pacientes. A postura do governo coloca as empresas menores em risco de estreitar a rampa de saída, e as empresas maiores podem procurar potenciais aquisições em estágio inicial. O movimento na aquisição da Amgen é o mais forte da FTC em acordos de assistência médica. A presidente da FTC, Lina Khan, expressou preocupação com o aumento dos preços de novos medicamentos e com o fato de que as grandes empresas farmacêuticas desenvolvem poucos medicamentos, mas obtêm a maior parte dos lucros. A FTC também está realizando um estudo sobre o papel dos gestores de benefícios farmacêuticos, que negociam preços de medicamentos entre fabricantes e seguradoras.
Negociações na faixa de US$ 20 bilhões a US$ 50 bilhões podem estar sob o maior risco do escrutínio da FTC, de acordo com uma nota dos analistas da Wells Fargo. A posição da agência está lançando uma sombra sobre outra aquisição em potencial, já que a FTC está revisando a Pfizer Inc. proposta de aquisição da fabricante de medicamentos contra o câncer Seagen Inc. As apostas aumentaram à medida que grandes fabricantes de medicamentos, como Pfizer, GSK Plc e Sanofi, se esforçaram ainda mais para comercializar medicamentos com maiores oportunidades de exclusividade ou para os quais os pacientes têm poucas alternativas, como no câncer e doenças raras. Pfizer, GSK e Johnson & Johnson abandonaram suas divisões de consumo para se concentrar nessas oportunidades de margem mais alta.