אתיופיה מתמודדת עם דאגות גוברות באשר לפרופיל החוב שלה כאשר איגרות החוב שלה בדולר נכנסות ללחץ. פרמיית הסיכון של המדינה על אג"ח ארה"ב עלתה בהתמדה מאז מרץ וכעת נסחרת ברמה הגבוהה ביותר מזה כמעט תשעה חודשים. רמה זו היא הרבה מעל הרף של 1,000 נקודות בסיס הנחשב בדרך כלל כמצביע על מצוקת חוב.
לעומת זאת, פרמיית הסיכון הממוצעת לאג"ח אפריקאיות, שכולן מדורגות כזבל, הולכת ופוחתת ולאחרונה הגיעה לשפל שלא נראו מאז יוני 2022. הפער הזה עורר אזעקות לגבי יציבות החוב של אתיופיה והרווחה הפיננסית הכוללת, לדברי רוברט בסלינג, מנכ"ל Pangea-Risk, חברת ייעוץ המתמחה בכלכלות אפריקאיות.
אחד החששות המיידיים עבור אתיופיה הוא תשלום הקופון הקרוב שלה על אג"ח האירו שלה, אשר מועד לפירעון ב-11 בדצמבר ומסתכם ב-33 מיליון דולר. יתר על כן, הסכום הקרן בסך מיליארד דולר אמור להסתיים בדצמבר בשנה הבאה. אג"ח 2024 כבר חוותה ירידה של 0. 5 סנט על הדולר, מגיע לערך של 68. 02 סנט ביום רביעי.
כדי להתמודד עם האתגרים הפיננסיים שלה, אתיופיה נמצאת כעת בדיונים עם קרן המטבע הבינלאומית (IMF) לגבי הלוואה פוטנציאלית של לפחות 2 מיליארד דולר. עם זאת, טרם ניתן אישור הלוואה זו. לאתיופיה יש כיום חוב כולל של 3$ 6 מיליארד ועתודות המט"ח שלה מספיקות רק כדי לכסות יבוא של חצי חודש, לפי נתוני קרן המטבע הבינלאומית.
גם אם ההלוואה של IMF תאושר, אתיופיה עדיין תעמוד בפני פער מימון של 4 מיליארד דולר עד 2026. כדי למנוע מחדל, Pangea-Risk מציעה שהמדינה תצטרך לעבור ארגון מחדש של חובות מקיף.
כאשר אתיופיה מנווטת את חששות החוב שלה, המשקיעים יעקוב מקרוב אחר כל התפתחויות סביב אישור ההלוואה של IMF ויכולתה של המדינה לעמוד בהתחייבויות לתשלום הקופונים שלה.