A Etiópia enfrenta crescentes preocupações sobre o perfil de sua dívida, uma vez que seus títulos em dólar estão sob pressão. O prêmio de risco do país sobre os títulos do Tesouro dos Estados Unidos tem aumentado constantemente desde março e agora está sendo negociado em seu nível mais alto em quase nove meses. Este nível está bem acima do limite de 1.000 pontos-base que geralmente é considerado uma indicação de sobreendividamento.
Por outro lado, o prêmio médio de risco dos títulos africanos, todos classificados como lixo, tem diminuído e recentemente atingiu mínimos não vistos desde junho de 2022. Essa disparidade levantou alarmes sobre a estabilidade da dívida da Etiópia e o bem-estar financeiro geral, de acordo com Robert Besseling, CEO da Pangea-Risk, uma empresa de consultoria especializada em economias africanas.
Uma das preocupações imediatas da Etiópia é o próximo pagamento de cupom de seu eurobond, que vence em 11 de dezembro e totaliza US$ 33 milhões. Além disso, o valor do principal de $ 1 bilhão está definido para vencer em dezembro do próximo ano. O título de 2024 já experimentou uma queda de 0. 5 centavos de dólar, atingindo o valor de 68. 02 centavos na quarta-feira.
Para enfrentar seus desafios financeiros, a Etiópia está atualmente em negociações com o Fundo Monetário Internacional (FMI) sobre um possível empréstimo de pelo menos US$ 2 bilhões. No entanto, a aprovação deste empréstimo ainda não foi concedida. A Etiópia tem atualmente uma dívida total de US$ 3 6 bilhões e suas reservas em divisas são suficientes apenas para cobrir metade de um mês de importações, segundo dados do FMI.
Mesmo que o empréstimo do FMI seja aprovado, a Etiópia ainda enfrentará um déficit de financiamento de US$ 4 bilhões até 2026. Para evitar a inadimplência, a Pangea-Risk sugere que o país precisaria passar por uma ampla reestruturação da dívida.
Enquanto a Etiópia lida com suas preocupações com a dívida, os investidores monitorarão de perto todos os desenvolvimentos em torno da aprovação do empréstimo do FMI e a capacidade do país de cumprir suas obrigações de pagamento de cupom.