Ефіопія стикається з дедалі більшою стурбованістю щодо свого боргового профілю, оскільки її доларові облігації перебувають під тиском. Національна премія за ризик щодо казначейських облігацій США стабільно зростає з березня і зараз торгується на найвищому рівні майже за дев’ять місяців. Цей рівень значно перевищує поріг у 1000 базисних пунктів, який зазвичай вважається ознакою боргової скрути.
На відміну від цього, середня премія за ризик для африканських облігацій, усі з яких мають рейтинг «сміттєві», знижується та нещодавно досягла мінімумів, яких не було з червня 2022 року. За словами Роберта Бесселінга, генерального директора Pangea-Risk, консалтингової фірми, що спеціалізується на африканських економіках, ця невідповідність викликала тривогу щодо боргової стабільності та загального фінансового добробуту Ефіопії.
Однією з першочергових проблем Ефіопії є майбутній виплати купонного доходу за її єврооблігаціями, термін погашення якого настає 11 грудня і становить 33 мільйони доларів. Крім того, погашення основної суми в розмірі 1 мільярда доларів має настати в грудні наступного року. Облігація 2024 року вже зазнала падіння на 0. 5 центів за долар, досягнувши значення 68. 02 цента в середу.
Щоб вирішити свої фінансові проблеми, Ефіопія наразі веде переговори з Міжнародним валютним фондом (МВФ) щодо потенційної позики у розмірі щонайменше 2 мільярдів доларів. Однак схвалення цього кредиту досі не надано. Зараз загальний борг Ефіопії становить 3 долари Згідно з даними МВФ, 6 мільярдів і його валютних резервів вистачить лише для того, щоб покрити півмісячний імпорт.
Навіть якщо кредит МВФ буде схвалено, до 2026 року Ефіопія все одно зіткнеться з дефіцитом фінансування в 4 мільярди доларів. Щоб уникнути дефолту, Pangea-Risk припускає, що країні потрібно буде пройти повну реструктуризацію боргу.
Оскільки Ефіопія справляється зі своїми борговими проблемами, інвестори будуть уважно стежити за будь-якими подіями, пов’язаними з затвердженням позики МВФ і здатністю країни виконувати свої зобов’язання щодо купонних платежів.