Etiyopya, dolar tahvilleri baskı altına girerken borç profiliyle ilgili artan endişelerle karşı karşıya. Ülkenin ABD Hazine tahvilleri üzerindeki risk primi Mart ayından bu yana istikrarlı bir şekilde artıyor ve şu anda yaklaşık dokuz ayın en yüksek seviyesinde işlem görüyor. Bu seviye, genellikle borç sıkıntısına işaret ettiği düşünülen 1.000 baz puan eşiğinin oldukça üzerindedir.
Aksine, tümü önemsiz olarak derecelendirilen Afrika tahvillerinin ortalama risk primi düşüyor ve son zamanlarda Haziran 2022'den beri görülmemiş düşük seviyelere ulaştı. Afrika ekonomilerinde uzmanlaşmış bir danışmanlık firması olan Pangea-Risk'in CEO'su Robert Besseling'e göre, bu eşitsizlik Etiyopya'nın borç istikrarı ve genel mali refahı hakkında alarmlara yol açtı.
Etiyopya'nın en acil endişelerinden biri, vadesi 11 Aralık'ta olan ve tutarı 33 milyon dolar olan eurobond'unun yaklaşan kupon ödemesidir. Ayrıca, 1 milyar dolarlık anapara tutarının vadesi gelecek yıl Aralık ayında dolacak. 2024 tahvili zaten 0'lık bir düşüş yaşadı. Dolar 5 sentten 68'e ulaştı. Çarşamba günü 02 sent.
Etiyopya, mali zorluklarını aşmak için şu anda Uluslararası Para Fonu (IMF) ile en az 2 milyar dolarlık potansiyel bir kredi konusunda görüşmeler yapıyor. Ancak bu krediye henüz onay verilmedi. Etiyopya'nın şu anda toplam borcu 3 dolar IMF verilerine göre 6 milyar dolar ve döviz rezervleri ancak yarım aylık ithalatı karşılamaya yetiyor.
IMF kredisi onaylansa bile, Etiyopya 2026'ya kadar 4 milyar dolarlık bir finansman açığıyla karşı karşıya kalacak. Pangea-Risk, temerrüde düşmekten kaçınmak için ülkenin kapsamlı bir borç yeniden yapılandırmasından geçmesi gerektiğini öne sürüyor.
Etiyopya borç endişelerini giderirken, yatırımcılar IMF kredisinin onaylanması ve ülkenin kupon ödeme yükümlülüklerini yerine getirme kabiliyeti ile ilgili gelişmeleri yakından izleyecek.